Chủ tịch HĐQT Sunhouse: Thời cơ niêm yết cổ phiếu chưa tới

Không băn khoăn nhiều lắm về việc SHC sắp rời sàn chứng khoán do lỗ, ông Nguyễn Xuân Phú cho rằng, chưa phải lúc thích hợp để niêm yết cổ phiếu do khả năng huy động vốn trên sàn thời điểm này khá bấp bênh.

Mua lại Công ty cổ phần Hàng Hải Sài Gòn (Mã CK: SHC) – một công ty con thuộc Tổng công ty Hàng hài Việt Nam (Vinalines) – vào cuối năm 2011, ông Nguyễn Xuân Phú – Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Tập đoàn SUNHOUSE (chuyên sản xuất, kinh doanh đồ gia dụng) cho biết, đã giải quyết xong các khoản nợ xấu trước đây và công đang bắt đầu làm ăn có lãi. Tuy nhiên, cũng theo ông Phú, do khoản lỗ các năm trước dồn lại quá lớn, vượt qua vốn điều lệ, đồng thời phương án tăng vốn không được cổ đông lớn là Vinalines thông qua, nên cổ phiếu SHC vẫn buộc phải rời sàn chứng khoán.

 Năm 2011, ông đã có một quyết định khá bất ngờ khi mua lại một doanh nghiệp lỗ khá nặng là Công ty cổ phần Hàng Hải Sài Gòn với giá mua gấp 3 lần thị giá, mục đích của thương vụ này là gì?

– Thực ra việc mua lại SHC là một câu truyện khá vô tình khi tôi nhận được một tư vấn từ một công ty sàn chứng khoán. Với tư vấn này, tôi thấy SHC khá tương thích với mục tiêu kinh doanh thương mại và có năng lực tương hỗ tốt cho sự tăng trưởng của SUNHOUSE. Bởi lẽ, SHC chuyên về dịch vụ logistic, vận tải đường bộ … những ngành sẽ tương hỗ rất tốt cho Sunhouse trong việc triển khai xong cỗ máy lưu thông sản phẩm & hàng hóa từ cảng biển về kho và từ kho tới những điểm phân phối .
Thêm vào đó, thời gian năm 2007, 2008, SHC đã có một quyết định hành động góp vốn đầu tư không hài hòa và hợp lý. Họ rót tiền vào thương vụ làm ăn mua con tàu có giá lên tới 6 triệu USD, sửa sang lại thành 8 triệu USD – cao hơn vốn chủ sở hữu ( trên 40 tỷ đồng ) rất nhiều. Chỉ một năm sau đó, giá thuê tàu biển giảm mạnh từ 10.000 USD một ngày xuống còn 3.000 USD một ngày khiến SHC thua lỗ hàng chục nghìn USD mỗi tháng. Công ty lúc đó coi như phá sản, khiến giá mua SHC trở nên rất hài hòa và hợp lý .
Đồng thời, nguyên do khác là hạ tầng sẵn có của SHC như mạng lưới hệ thống cảng, văn phòng, đầu kéo, container, mạng lưới hệ thống xà lan sông cũng còn khá tốt để SUNHOUSE hoàn toàn có thể tận dụng .

 Việc mua lại SHC, một đơn vị thuộc khối doanh nghiệp nhà nước có gì khác biệt so với việc mua lại một công ty tư nhân?

– Sự độc lạ cơ bản giữa việc chọn mua một đơn vị chức năng thuộc nhà nước hay một đơn vị chức năng tư nhân – ví dụ như SHC – hầu hết là bởi doanh nghiệp có tiền đề để làm ăn có lãi hay không trong tương lai. Khi mua một đơn vị chức năng thuộc nhà nước, đối tác chiến lược mình phải đàm phán rất dễ, doanh nghiệp thường là doanh nghiệp lâu năm, có cơ sở vật chất, hạ tầng tốt … có bề dày kinh nghiệm tay nghề trong nghành nghề dịch vụ kinh doanh thương mại và hoạt động giải trí .
Còn với doanh nghiệp tư nhân thường là doanh nghiệp có quy mô nhỏ, cơ sở vật chất, hạ tầng, kinh nghiệm tay nghề và quan hệ trong nghành kinh doanh thương mại còn hạn chế … dẫn tới việc đưa doanh nghiệp từ đang thua lỗ và có lãi sẽ khó khăn vất vả hơn tác động ảnh hưởng tới hiệu suất cao của việc góp vốn đầu tư. Nên nhiều doanh nghiệp lúc bấy giờ vẫn muốn mua công ty nhà nước hơn .

 Vậy còn việc quản trị, theo ông có khác biệt nào giữa SHC và SUNHOUSE?

– Về cơ bản, những doanh nghiệp đều có những đặc thù quản trị giống hệt. Đó là sắp xếp nhân sự đúng người, đúng việc ; tiết giảm ngân sách ; nâng cao hiệu suất lao động …. Với những doanh nghiệp tốt thì tình hình kinh tế tài chính thuận tiện hơn khi muốn góp vốn đầu tư gì, bởi đối tác chiến lược và ngân hàng nhà nước sẽ thuận tiện hơn trong việc cho vay, nợ công. Nếu làm tốt cái đó thì doanh nghiệp có sức cạnh tranh đối đầu, mà có sức cạnh tranh đối đầu rồi doanh nghiệp sẽ dành được nhiều đơn hàng, nhiều người mua, hiệu suất cao thì sẽ giảm được ngân sách và bán được giá rẻ .
Còn so với doanh nghiệp xấu, việc này sẽ khó khăn vất vả hơn. Thêm vào đó, trong doanh nghiệp làm ăn không tốt, thường thì tâm ý nhân viên cấp dưới thường là bi quan, chán nản, nên trong quy trình thao tác cũng tạo ra những khó khăn vất vả, hiệu suất lao động, hiệu suất cao sử dụng lao động sẽ không cao .
Tuy nhiên, như tôi đã nói, khi xử lý xong những yếu tố về quản trị thì về cơ bản doanh nghiệp đó làm ăn cũng đã có lãi rồi. Còn lãi ít hay nhiều, vượt hẳn lên còn phải trông vào nhiều yếu tố khác, như tầm nhìn, thời cơ, vốn ….

 Theo thông báo của Ủy ban Chứng khoán, trong tháng 5 này, cổ phiếu SHC sẽ phải rời sàn chứng khoán bắt buộc vì thua lỗ, ông giải thích sao về điều này?

– Như tôi đã nói, lúc mua lại SHC, doanh nghiệp này gần như lâm vào phá sản, do vụ mua con tàu biển. Giai đoạn đó doanh nghiệp này vay ngân hàng nhà nước với lãi suất vay rất cao, khoảng chừng 25 %. Tuy nhiên, sau khi Sunhouse góp vốn đầu tư vào và cam kết dùng gia tài cá thể để bảo lãnh ngân hàng nhà nước, chỉ 3 tháng sau, SHC gần như trả hết nợ lãi cao và bức tranh kinh tế tài chính đang không thay đổi trở lại, doanh nghiệp làm ăn có lãi trở lại. Ngân hàng cũng đã xếp hạng tín dụng thanh toán lại với SHC, lãi suất vay cho vay giờ chỉ còn từ 10 % tới 11 % .
Hiện tại, nếu nhìn vào báo cáo giải trình kinh tế tài chính năm 2012, SHC đã có lãi gần 3 tỷ đồng sau thuế. Tuy nhiên, khoản lỗ lũy kế từ lúc trước dồn lại quá nhiều, vượt cả vốn điều lệ, khiến công ty không hề đủ điều kiện kèm theo niêm yết liên tục trên sàn sàn chứng khoán .
Tất nhiên, về việc tăng vốn điều lệ cho SHC để vượt qua số lỗ lũy kế, tôi cũng đã nghĩ tới. Nhưng khi đưa ra ĐHCĐ không bình thường để biểu quyết vào năm ngoái, thì không được đại diện thay mặt cổ đông lớn là Vinalines trải qua, thế cho nên, lỗ của công ty vẫn vượt vốn điều lệ và phải hủy niêm yết bắt buộc .

 Nếu rời sàn như vậy, quyền lợi của cổ đông sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

– Về cơ bản, cổ đông sẽ không bị ảnh hưởng tác động gì với việc hủy niêm yết này cả. Bởi lẽ thông thường, khi cổ đông tham gia góp vốn, cổ đông đã là chủ doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp làm ăn có lãi thì cổ đông được hưởng, còn khi doanh nghiệp thua lỗ, cổ đông phải chịu thiệt là lẽ thường .
Chỉ có điểm độc lạ, khi công ty không còn niêm yết trên sàn sàn chứng khoán nữa, thì cổ đông nếu muốn mua hay bán sàn chứng khoán sẽ khó khăn vất vả hơn trong việc tìm đối tác chiến lược. Đồng thời, nếu cổ đông nhỏ lẻ muốn tìm hiểu và khám phá thông tin về doanh nghiệp thì sẽ khó khăn vất vả hơn rất nhiều .

Tuy nhiên, với SHC, khi rút niêm yết, nếu cổ đông nào muốn bán lại cổ phiếu, tôi cũng sẵn sàng mua lại với giá phù hợp với giá thị trường, tất nhiên là bằng thỏa thuận.

– Nhiều người kinh doanh có tâm ý khá bình thản và nhiều lúc vui mừng khi rời sàn sàn chứng khoán, còn ông thì sao ?
– Tôi là cổ đông lớn và cổ đông chi phối, nên không quá quan trọng với việc doanh nghiệp có rời sàn hay không. Chỉ có điều khi rời sàn sàn chứng khoán, thì cũng ảnh hưởng tác động tới việc kêu gọi vốn của SHC. Tuy nhiên, thời gian này, kinh doanh thị trường chứng khoán không được tốt, nên việc kêu gọi vốn từ sàn là không thuận tiện. Nên việc rời sàn sàn chứng khoán tôi cảm thấy khá thông thường .
– Trước đây, có thông tin nói rằng Sunhouse cũng muốn niêm yết trên sàn sàn chứng khoán, nhưng như nhận định và đánh giá vừa qua của ông, là thị trường sẽ còn khó khăn vất vả, vậy quyết tâm của SUNHOUSE đổi khác như thế nào ?
– Theo tôi, kinh tế tài chính nói chung sẽ còn khó khăn vất vả trong một thời hạn nữa. Chúng ta giống như một chiếc xe hơi đang phóng rất nhanh, đùng một cái thấp thỏm mà phanh gấp lại và dẫn tới bị chết máy. Bây giờ muốn nó chạy tiếp thì khởi động lại, phải đẩy, phải kéo để nó nổ. Nếu lực tác động ảnh hưởng đúng và đủ thì cũng phải mất một thời hạn mới phục sinh trở lại được. Theo tôi, thời gian đó phải tới năm năm trước hoặc năm ngoái nếu nhà nước nhận ra điểm chưa được, cần phải cải tổ, biến hóa và tác động ảnh hưởng, kiểm soát và điều chỉnh kịp thời .
Thêm vào đó, cái quan trọng để vực dậy nền kinh tế tài chính giờ đây là niềm tin. Niềm tin mà mất đi thì ngân sách tăng, việc góp vốn đầu tư sẽ khó khăn vất vả hơn do sợ rủi ro đáng tiếc kinh doanh thương mại … Mà niềm tin này đã bị mất đi khá nhiều từ phía ngân hàng nhà nước với doanh nghiệp và từ chính doanh nghiệp với nhau. Thị trường sàn chứng khoán cũng vậy. Niềm tin và tính minh bạch của thị trường này còn quá nhiều hạn chế, nhất là thời gian này. Chính cho nên vì thế, quyết tâm lên sàn của SUNHOUSE thì không đổi khác, nhưng chúng tôi sẽ chờ đón, khi thời cơ tốt nhất sẽ triển khai niêm yết .

Nguồn : https://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/quan-diem/chu-tich-sunhouse-thoi-co-niem-yet-co-phieu-chua-toi-2745351.html

Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Doanh Nghiệp