Rủi ro lạm phát là gì? Những nội dung liên quan và ví dụ?
– Bất kỳ tài sản hoặc dòng thu nhập nào bằng tiền đều tiềm ẩn rủi ro tiềm ẩn lạm phát vì nó sẽ mất giá tương ứng với sự suy giảm nhu cầu mua sắm của đồng xu tiền. Cho vay một khoản tiền cố định và thắt chặt để hoàn trả sau này là ví dụ nổi bật về gia tài có rủi ro lạm phát vì số tiền được hoàn trả hoàn toàn có thể có giá trị thấp hơn đáng kể so với số tiền đã cho vay. Tài sản vật chất và vốn chủ sở hữu ít nhạy cảm hơn với rủi ro lạm phát và thậm chí còn hoàn toàn có thể được hưởng lợi từ lạm phát ngoài dự kiến .
– Đối với những nhà đầu tư, trái phiếu được coi là dễ bị rủi ro lạm phát nhất. Giống như một con thiêu thân hoàn toàn có thể làm hỏng một chiếc áo len tuyệt vời, lạm phát hoàn toàn có thể tàn phá giá trị ròng của một nhà đầu tư trái phiếu. Và quá tiếp tục, một khi một nhà đầu tư trái phiếu nhận thấy yếu tố với khoản góp vốn đầu tư của họ, thì đã quá muộn. Hầu hết những trái phiếu nhận được một lãi suất vay cố định và thắt chặt không tăng. Do đó, nếu nhà đầu tư mua trái phiếu kỳ hạn 30 năm trả lãi suất vay 4 %, nhưng lạm phát tăng vọt lên 12 %, thì nhà đầu tư đang gặp rắc rối nghiêm trọng. Với mỗi năm trôi qua, trái chủ ngày càng mất đi nhu cầu mua sắm, bất kể họ cảm thấy khoản góp vốn đầu tư bảo đảm an toàn đến mức nào .
2. Những nội dung liên quan và ví dụ.
* Ví dụ về rủi ro lạm phát: một nhà đầu tư nắm giữ khoản đầu tư trái phiếu trị giá 1.000.000 tỷ với một phiếu giảm giá 10%. Điều này có thể tạo ra đủ tiền trả lãi để một người về hưu sống, nhưng với tỷ lệ lạm phát 3% hàng năm cứ mỗi 1.000 tỷ được tạo ra bởi danh mục đầu tư sẽ chỉ trị giá 970 tỷvào năm tới và khoảng 940 tỷ vào năm sau đó.
* Những nội dung tương quan :
– Lạm phát ngày càng tăng có nghĩa là những khoản thanh toán giao dịch lãi suất vay từ từ có nhu cầu mua sắm ít hơn và tiền gốc, khi được hoàn trả sau vài năm, sẽ mua ít hơn đáng kể so với khi nhà đầu tư mua trái phiếu lần đầu .
Lạm phát đang ngày càng tăng trở lại trong quốc tế công nghiệp hóa. Điều này dẫn đến lo lắng lạm phát tăng liên tục. Hiện nay, lạm phát đang ngày càng tăng trở lại trong quốc tế công nghiệp hóa. Tại Mỹ, tỷ suất lạm phát lên tới 5,4 % vào tháng 6 năm 2021 ; trong khu vực đồng euro lạm phát được ước tính là 1,9 % trong cùng tháng .
– Sự phục hồi này có thể thực hiện được bởi hai điều: giải phóng các khoản tiết kiệm dư thừa tích lũy trong năm 2020 và các chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng mạnh mẽ, đặc biệt là ở Mỹ, nơi mà sự kết hợp giữa chính sách tài khóa và tiền tệ đã được mở rộng một cách phi thường. Trong khi tăng trưởng GDP của Mỹ giảm 5,8% vào năm 2020, thì thâm hụt ngân sách lại tăng 10,7% GDP. Như vậy, cứ mỗi 1% GDP sụt giảm, các cơ quan tài khóa của Mỹ cho phép thâm hụt ngân sách tăng gần 2% GDP. Điều này so sánh với sự sụt giảm GDP của khu vực đồng euro là 7,5% và mức tăng thâm hụt ngân sách là 6,4%. Nói cách khác, cứ mỗi 1% GDP trong khu vực đồng euro suy giảm, các cơ quan tài chính cho phép thâm hụt ngân sách tăng ít hơn 1% GDP. Vì vậy, có vẻ như việc mở rộng tài khóa ở Mỹ mạnh gấp đôi so với khu vực đồng tiền chung châu Âu.
– Kể từ khi đại dịch khởi đầu, những chủ trương kinh tế tài chính và tiền tệ đã được lan rộng ra ở cả Hoa Kỳ và khu vực đồng euro, nhưng cường độ của sự lan rộng ra này đã cao hơn nhiều so với trước đây. Điều này đã khiến 1 số ít người tranh luận ( ví dụ như Summers, 2021 ; Blanchard, 2021 ) rằng sự tích hợp chủ trương tài khóa-tiền tệ của Hoa Kỳ là quá mức và vượt quá năng lực của nền kinh tế tài chính để hấp thụ nó mà không có sự tăng giá lớn. Điều này có lẽ rằng lý giải tại sao lạm phát ngày càng tăng ở Mỹ cao hơn nhiều so với khu vực đồng xu tiền chung châu Âu .
– Giảm rủi ro lạm phát : Không nên bác bỏ thực tiễn rằng lạm phát hàng năm liên tục ở dưới mức tiềm năng 2 % của Cục Dự trữ Liên bang trước đại dịch COVID-19. Như đã đề cập ở trên, kỳ vọng lạm phát dài hạn chỉ ra rằng những người tham gia thị trường kỳ vọng lạm phát sau cuối sẽ quay trở lại mức trước đại dịch. Và chắc như đinh điều này hoàn toàn có thể xảy ra sớm hơn là muộn. Hai yếu tố hoàn toàn có thể đẩy lạm phát đi xuống .
+ Thứ nhất, đại dịch vẫn chưa kết thúc. Tình hình sức khỏe thể chất suy giảm nghiêm trọng ( ví dụ, một biến thể lợi thế mới gây chết người hoặc dễ lây lan hơn ) hoàn toàn có thể thôi thúc những nhà chức trách Phục hồi 1 số ít chủ trương giảm thiểu hạn chế hơn, hoàn toàn có thể làm giảm tiêu dùng và gây áp lực đè nén giảm giá .
+ Thứ hai, như trong quá khứ gần đây, nhu cầu dồi dào của nước ngoài đối với các tài sản bằng đô la, đặc biệt là chứng khoán kho bạc, có thể đủ để chống lại các tác động của chính sách tài khóa mở rộng. Điều này đặc biệt đúng như hiện tại, khi nền kinh tế Hoa Kỳ đang hoạt động tương đối tốt hơn so với phần còn lại của thế giới.
– Chống lại rủi ro lạm phát : Cách cơ bản nhất để bảo vệ khỏi rủi ro lạm phát là kiến thiết xây dựng phần bù lạm phát vào lãi suất vay hoặc tỷ suất hoàn vốn nhu yếu ( RoR ) được nhu yếu so với một khoản góp vốn đầu tư. Ví dụ, nếu một người cho vay dự kiến rằng giá trị của tiền sẽ giảm 3 % trong quy trình một năm, họ hoàn toàn có thể thêm 3 % vào lãi suất vay mà họ tính để bù đắp. Phí bảo hiểm lạm phát như thế này được người cho vay và người đi vay ngầm kiến thiết xây dựng vào lãi suất vay thị trường hàng ngày. Rủi ro lạm phát nghiêm trọng hơn xảy ra khi tỷ suất lạm phát trong thực tiễn diễn ra khác với những gì được Dự kiến. Đơn giản chỉ cần kiến thiết xây dựng phần bù lạm phát thành lãi suất vay bắt buộc hoặc RoR khi góp vốn đầu tư không hề kiểm soát và điều chỉnh theo lạm phát không lường trước được .
– Một số sàn chứng khoán nỗ lực xử lý rủi ro lạm phát bằng cách kiểm soát và điều chỉnh dòng tiền của họ theo lạm phát để ngăn ngừa những biến hóa trong nhu cầu mua sắm. Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc ( TIPS ) có lẽ rằng là loại sàn chứng khoán thông dụng nhất trong số những sàn chứng khoán này. Họ kiểm soát và điều chỉnh những khoản thanh toán giao dịch phiếu giảm giá và tiền gốc theo những biến hóa của chỉ số giá tiêu dùng ( CPI ), do đó mang lại cho nhà đầu tư một khoản doanh thu thực tiễn được bảo vệ dựa trên tỷ suất lạm phát thực tiễn .
– Một số sàn chứng khoán phân phối năng lực bảo vệ rủi ro lạm phát mà không cần cố gắng nỗ lực làm như vậy. Ví dụ, sàn chứng khoán có tỷ giá biến hóa phân phối một số ít giải pháp bảo vệ vì dòng tiền của chúng cho người nắm giữ ( trả lãi, cổ tức, v.v. ) dựa trên những chỉ số, ví dụ điển hình như tỷ giá cơ bản, bị ảnh hưởng tác động trực tiếp hoặc gián tiếp bởi tỷ suất lạm phát. Trái phiếu quy đổi cũng phân phối 1 số ít giải pháp bảo vệ vì chúng đôi lúc thanh toán giao dịch như trái phiếu và đôi lúc thanh toán giao dịch như CP. Mối đối sánh tương quan của chúng với giá CP, vốn bị ảnh hưởng tác động bởi những đổi khác của lạm phát, có nghĩa là trái phiếu quy đổi phân phối một chút ít bảo vệ lạm phát .
Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Thị Trường
