Chính sách tiền tệ nới lỏng thêm về cuối năm
Bơm tiền đồng và nới hạn mức tín dụng thanh toán
Từ đầu tháng 11 đến nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã tích cực bơm tiền đồng qua kênh mua ngoại tệ, giúp hệ thống ngân hàng tiếp tục duy trì thanh khoản dồi dào, tạo điều kiện ổn định mặt bằng lãi suất ở mức thấp. Cụ thể, theo báo cáo mới đây của Công ty Chứng khoán SSI, chỉ trong vòng ba tuần đầu tháng 11, lượng tiền đồng bơm ra thị trường thông qua kênh mua ngoại tệ, gồm cả mua giao ngay và các hợp đồng kỳ hạn đáo hạn, lên tới hơn 60.000 tỉ đồng.
Bạn đang đọc: Chính sách tiền tệ nới lỏng thêm về cuối năm
Nhiều nước tăng trưởng đã ghi nhận mức lạm phát kinh tế cao nhất lịch sử dân tộc. Kinh tế Nước Ta lại có độ mở rất lớn, tỷ suất xuất nhập khẩu / GDP hơn 200 % nên rủi ro đáng tiếc nhập khẩu lạm phát kinh tế là rất lớn .
Không chỉ lãi suất vay trên thị trường liên ngân hàng nhà nước liên tục đi xuống, mà lãi suất vay tiền gửi trên thị trường 1 cũng tận mắt chứng kiến hành động liên tục kiểm soát và điều chỉnh giảm của những ngân hàng nhà nước. Theo tổng hợp từ Công ty Chứng khoán Bảo Việt, trung bình lãi suất vay kêu gọi kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng giảm lần lượt 0,01 và 0,06 điểm Phần Trăm, lần lượt xuống 4,7 % và 5,5 % tại thời gian cuối tháng 10 .
Dù vậy, trong nửa đầu tháng 11, bên cạnh một số ít ngân hàng nhà nước liên tục giảm lãi suất vay tiền gửi, cũng có ngân hàng nhà nước khởi đầu có hành động kiểm soát và điều chỉnh tăng, nhằm mục đích chuẩn bị sẵn sàng vốn cho mùa tăng cường kinh doanh thương mại cuối năm. Tuy nhiên, xu thế này được cho chỉ mang tính nhất thời, khi thanh khoản mạng lưới hệ thống nhìn chung vẫn đang dồi dào, trong khi về phía NHNN liên tục chứng minh và khẳng định chính sách tiền tệ thả lỏng sẽ được duy trì .
Cùng với hành động giảm giá mua đô la Mỹ và bơm tiền đồng qua kênh mua ngoại tệ, NHNN mới gần đây cũng đã nới hạn mức tăng trưởng tín dụng thanh toán cho một số ít ngân hàng nhà nước trong thời hạn còn lại của năm nay, trong toàn cảnh nền kinh tế tài chính đang bước đầu phục sinh và kéo nhu yếu vay vốn tăng trở lại về cuối năm .
Cụ thể, thông tin mới gần đây cho thấy TPBank đã được cấp mức tăng trưởng tín dụng thanh toán cao nhất lên đến 17,4 %, Techcombank lên 17,1 %, MSB lên 16 %, MBBank lên 15 %, VIB lên 14,1 %, LPBank và Ngân Hàng Á Châu cùng lên 13,1 %. Các ngân hàng nhà nước còn lại được nới thấp hơn là VCB lên 12,5 %, VPB lên 12,1 %, Ngân Hàng SHB lên 10,5 %, STB lên 10,5 %, OCB lên 10 % và VietinBank lên 9,5 % .
dù lãi suất vay quản lý và điều hành khó hoàn toàn có thể giảm thêm để giúp mạng lưới hệ thống liên tục tiết giảm ngân sách vốn nguồn vào, NHNN vẫn kiên trì với tiềm năng giảm thêm lãi suất vay cho vay cho nền kinh tế tài chính. Một trong những giải pháp được NHNN san sẻ gần đây là khuyến khích những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán, ngân hàng nhà nước quốc tế tiết kiệm ngân sách và chi phí ngân sách, giảm doanh thu …
Đây đều là những ngân hàng nhà nước thuộc nhóm có chất lượng gia tài và những chỉ số bảo đảm an toàn cao, cũng như có quy mô dư nợ khá cao, vì thế hạn mức tăng thêm được kỳ vọng sẽ kích thích những ngân hàng nhà nước này tăng cường cho vay ra trong thời hạn còn lại của năm nay. Tính đến ngày 29-10-2021, tín dụng thanh toán chỉ mới tăng 8,72 % so với cuối năm 2020, còn cách khá xa kỳ vọng 12-13 % cho năm nay .
Có thể thấy NHNN vẫn tiếp tục tăng cường nới lỏng chính sách trong giai đoạn hiện nay, dù nhiều quốc gia gần đây đã bắt đầu có động thái thắt chặt trở lại. Việc duy trì chính sách nới lỏng của Việt Nam là cần thiết trong bối cảnh nền kinh tế chỉ mới ở giai đoạn đầu phục hồi, phần lớn các doanh nghiệp vẫn có nhu cầu vốn rất lớn để khôi phục lại các hoạt động sản xuất kinh doanh.
Tuy nhiên, cũng cần chú ý quan tâm rằng những ngân hàng nhà nước lúc bấy giờ vẫn thắt chặt những điều kiện kèm theo vay vốn vì lo lắng những rủi ro đáng tiếc trong nền kinh tế tài chính đang rất lớn, mà nếu thả lỏng những điều kiện kèm theo cấp tín dụng thanh toán hoàn toàn có thể làm giảm chất lượng tín dụng thanh toán, ngày càng tăng nợ xấu trong tương lai, vốn cũng đang chịu nhiều áp lực đè nén với những khoản vay tái cơ cấu tổ chức để tương hỗ người mua bị tác động ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 suốt gần hai năm qua .
Thêm công cụ
Bên cạnh đó, gần đây liên tục có những đề xuất kiến nghị về việc giảm tỷ suất dự trữ bắt buộc, với kỳ vọng sẽ tương hỗ thêm cho những ngân hàng nhà nước và khuyến khích dòng vốn rót vào nền kinh tế tài chính nhiều hơn. Cụ thể nhóm nhà khoa học thuộc Đại học Kinh tế Quốc dân đã khuyến nghị, NHNN cần điều tra và nghiên cứu để giảm 0,5 điểm Xác Suất tỷ suất dự trữ bắt buộc trong hai tháng cuối năm 2021 và giảm tiếp 0,5 điểm Xác Suất trong quí 1-2022. Theo đó, sẽ ảnh hưởng tác động giảm đáng kể lãi suất vay cho vay so với nền kinh tế tài chính, chính do chỉ cần giảm 0,5 điểm Phần Trăm tỷ suất này, sẽ giải phóng được số vốn lên tới 50.000 tỉ đồng .
Với tỷ suất dự trữ bắt buộc lúc bấy giờ đang vận dụng ở mức 3 % cho tiền gửi bằng tiền đồng kỳ hạn dưới 12 tháng và chỉ 1 % cho kỳ hạn trên 12 tháng, dễ hiểu vì sao một số ít quan điểm cho rằng giải pháp kiểm soát và điều chỉnh này là không tương thích vì mức đang vận dụng lúc bấy giờ là quá thấp, không còn nhiều dư địa để kiểm soát và điều chỉnh giảm. Dù vậy, chính sách tỷ suất dự trữ bắt buộc cũng chưa được sử dụng suốt 10 năm qua, nên cũng không loại trừ năng lực nhà điều hành quản lý hoàn toàn có thể xem xét thực thi trong thời hạn tới để đa dạng hóa những công cụ thả lỏng tiền tệ .
Việc sử dụng những công cụ một cách linh động là điều thiết yếu trong toàn cảnh lúc bấy giờ, khi điều quan trọng nhất là chính sách tiền tệ thả lỏng không chỉ tăng cường thêm cho đến hết năm nay mà còn phải tìm cách duy trì cho quy trình tiến độ sau đó, vốn sẽ chịu nhiều áp lực đè nén trước khuynh hướng ngày càng tăng lạm phát kinh tế đang diễn ra khắp nơi, khiến nhiều vương quốc đang phải hòn đảo chiều chính sách. Tính từ đầu năm đến nay, đã có gần 80 lượt tăng lãi suất vay của những ngân hàng nhà nước TW khắp toàn thế giới .
Đơn cử như chính quan ngại lạm phát kinh tế đang là yếu tố cản trở năng lực giảm thêm lãi suất vay điều hành quản lý của NHNN, dù mặt phẳng lãi suất vay tiền gửi lúc bấy giờ của nhiều ngân hàng nhà nước đang thấp hơn đáng kể so với mức trần lãi suất vay theo lao lý. Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng gần đây san sẻ lạm phát kinh tế năm 2020 hoàn toàn có thể đạt dưới 4 %, nhưng năm 2022 lạm phát kinh tế có áp lực đè nén rất lớn .
Cũng theo người đứng đầu NHNN, khi nền kinh tế thế giới đã và dần phục hồi, giá cả hàng hóa đang có xu hướng gia tăng, một số mặt hàng như xăng dầu đã tăng rất cao, nhiều nước phát triển đã ghi nhận mức lạm phát cao nhất lịch sử. Kinh tế Việt Nam lại có độ mở rất lớn, tỷ lệ xuất nhập khẩu/GDP hơn 200% nên rủi ro nhập khẩu lạm phát là rất lớn.
Đáng chú ý quan tâm là dù lãi suất vay quản lý và điều hành khó hoàn toàn có thể giảm thêm để giúp mạng lưới hệ thống liên tục tiết giảm ngân sách vốn nguồn vào, NHNN vẫn kiên cường với tiềm năng giảm thêm lãi suất vay cho vay cho nền kinh tế tài chính. Một trong những giải pháp được NHNN san sẻ gần đây là khuyến khích những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán, ngân hàng nhà nước quốc tế tiết kiệm chi phí ngân sách, giảm doanh thu để tương hỗ giảm lãi suất vay cho người mua vay. Ngoài ra, thị trường cũng kỳ vọng về một gói tương hỗ lãi suất vay cho doanh nghiệp ở một số ít ngành nghề nhất định và một số ít khu công trình trọng điểm sẽ sớm được NHNN phát hành .
Trong một diễn biến khác, NHNN đã phát hành Thông tư số 16/2021 / TT-NHNN lao lý rõ về những trường hợp tổ chức triển khai tín dụng thanh toán không được mua trái phiếu doanh nghiệp. Nếu cửa góp vốn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất vay phát hành cao bị thu hẹp, kỳ vọng những ngân hàng nhà nước sẽ tích cực cho vay vốn ở khu vực sản xuất nhiều hơn với lãi suất vay cho vay cạnh tranh đối đầu hơn .
Và mới gần đây nhất, tại hội thảo chiến lược với chủ đề “ Xử lý nợ xấu trong đại dịch Covid-19 và triển khai xong chính sách pháp lý ” do Thương Hội Ngân hàng tổ chức triển khai ngày 24-11, ông Lê Trung Kiên, đại diện thay mặt cơ quan thanh tra giám sát NHNN cho biết NHNN đang điều tra và nghiên cứu, xem xét việc cho lùi thời hạn vận dụng pháp luật về tỷ suất vốn thời gian ngắn cho vay trung, dài hạn để những ngân hàng nhà nước có thêm nguồn lực tương hỗ người mua. Đáng quan tâm là hồi năm ngoái NHNN từng cho lùi một năm lộ trình vận dụng tỷ suất “ tối đa nguồn vốn thời gian ngắn được sử dụng để cho vay trung, dài hạn ” .
Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Thị Trường
