Cổ phiếu Apple: 3 lý do để mua

• Cơ sở cài đặt của Apple đã tăng khoảng 100% lên 2 tỷ thiết bị đang hoạt động tính đến cuối Q1 năm tài chính 2023.

• Tai nghe thực tế hỗn hợp mới, dịch vụ đăng ký trả phí thuê iPhone mới và khả năng hoàn vốn được cải thiện có thể là ba lý do để mua cổ phiếu của Apple.

Kể từ ngày 10 tháng 1 năm 2023, cổ phiếu Apple (AAPL) đã tăng 25,7% trong khi S&P 500 chỉ tăng 5,2%.

Trong bài viết này, hãy nghiên cứu 3 lý do chính khiến cổ phiếu Apple tiếp tục tăng giá. Sự ra mắt dự kiến của tai nghe thực tế hỗn hợp vào giữa năm 2023 có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Apple và mở rộng thị trường có thể phục vụ trong dài hạn của Nhà Táo. Trong một diễn biến khác, tiềm năng công ty giới thiệu gói dịch vụ đăng ký trả phí thuê iPhone sẽ giúp tăng dòng doanh thu định kỳ của Apple và tăng chi tiêu trung bình của người dùng theo thời gian. Cuối cùng, AAPL dự kiến sẽ tiếp tục trả lại một lượng đáng kể vốn thặng dư cho cổ đông trong tương lai, xét đến thành tích tạo ra dòng tiền tự do và chính sách hướng tới “vị thế trung lập về tiền ròng” của Nhà Táo.

Các số liệu chính về cổ phiếu Apple

Các số liệu quan trọng nhất đối với Apple liên quan đến cơ sở thiết bị được cài đặt của công ty.

AAPL đã tiết lộ tại cuộc họp báo sau báo cáo thu nhập quý 1 năm tài chính 2023 của công ty (năm tài chính của Apple kết thúc vào ngày 30 tháng 9) rằng “cơ sở thiết bị hoạt động được cài đặt” của công ty đã tăng 100% trong khoảng thời gian 7 năm lên 2 tỷ, tương đương với CAGR khoảng +10% . Trong 12 tháng qua, cơ sở được cài đặt của Apple đã mở rộng thêm 150 triệu thiết bị, tương đương +8% so với cùng kỳ năm ngoái. Và cơ sở thiết bị được cài đặt của Apple ở một số thị trường tăng trưởng cao như Brazil và Ấn Độ thậm chí còn tăng hơn 10% trong một năm qua.

Không thể tránh khỏi việc một số nhà đầu tư tập trung sự chú ý của họ vào các mức sụt giảm doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái của Apple, lần lượt là -5,5% và -4,4% cho quý 4 năm tài chính 2022 và quý 1 năm tài chính 2023. Apple sẽ chứng kiến doanh thu phần cứng suy yếu yếu khi chuỗi cung ứng của họ bị gián đoạn và nhu cầu tạm thời suy yếu trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế giảm tốc. Nhưng miễn là Apple tiếp tục mở rộng cơ sở thiết bị cài đặt của mình thì doanh thu và thu nhập của công ty cuối cùng sẽ đi theo một quỹ đạo tăng tương tự theo thời gian.

Tại cuộc gọi báo cáo thu nhập quý tài chính đầu tiên, Apple đã nhấn mạnh rằng cơ sở thiết bị cài đặt đang mở rộng của họ “đại diện một nền tảng tuyệt vời cho việc mở rộng hệ sinh thái của chúng tôi trong tương lai” và mở rộng “nhóm khách hàng có thể phục vụ.” Trong các phần tiếp theo của bài viết này, hãy cùng giải thích xem mức tăng trưởng cơ sở thiết bị được cài đặt của Apple có liên quan chặt chẽ như thế nào với những lý do chính để mua cổ phiếu Táo Khuyết.

Những lý do nên mua cổ phiếu Apple

Ba lý do chính để mua cổ phiếu Apple vào lúc này là tiềm năng giới thiệu gói đăng ký trả phí thuê iPhone, kế hoạch ra mắt các sản phẩm thực tế mở rộng mới và lợi nhuận vốn cổ đông bền vững.

Gói đăng ký trả phí tiềm năng cho iPhone

Một bài báo vào ngày 12 tháng 2 năm 2023 của Bloomberg đã đề cập rằng “chương trình đăng ký trả phí cho phần cứng iPhone” của Apple dự kiến “rốt cuộc cũng xuất hiện” bất chấp “sự chậm trễ” có thể xảy ra.

Nhiều người dùng iPhone của Apple thường sẽ để dành trong ngân sách tương ứng của họ một khoản tiền nhất định được phân bổ để mua máy mới. Giả sử Apple tung ra gói đăng ký trả phí cho iPhone như giới truyền thông đã đưa tin, điều này sẽ cho phép chủ sở hữu iPhone có nhiều khả năng chi tiêu nhiều hơn cho các dịch vụ và sản phẩm khác của Apple. Điều này ngụ ý tổng doanh thu của Apple có khả năng tăng nhanh hơn, khi người dùng đăng ký nhiều dịch vụ hơn và mua các sản phẩm phụ trợ khác mà không phải trả một khoản tiền đáng kể cho việc nâng cấp iPhone mới mỗi năm. Ngoài ra, gói đăng ký trả phí cho iPhone sẽ làm tăng chi phí chuyển đổi và giảm khả năng người dùng iPhone hiện tại chuyển sang điện thoại thông minh của các thương hiệu khác.

Quan trọng hơn, định giá của Apple có vẻ bị nén lại do phụ thuộc vào doanh số bán sản phẩm phần cứng không mang tính định kỳ. Trong năm tài chính 2022, Apple đã tạo ra lần lượt 52% và 20% doanh thu từ iPhone và các dịch vụ theo hồ sơ 10-K của mình. Các sản phẩm khác đóng góp 28% doanh thu còn lại trong năm tài chính gần đây. Nếu Apple có thể tăng tỷ lệ doanh thu kiếm được từ các nguồn định kỳ (đăng ký và dịch vụ) với dịch vụ đăng ký cho iPhone thì cổ phiếu sẽ dễ dàng nhận được bội số định giá cao hơn.

Ra mắt sản phẩm mới

Có một sự thất vọng đối với điện thoại thông minh khi thiếu sự đổi mới. Một điều bạn có thể nghe khá phổ biến là iPhone mới (hoặc bất kỳ điện thoại thông minh có thương hiệu nào khác) không khác nhiều so với phiên bản trước đó. Không giống như các phân khúc công nghệ khác đã thấy nhà đầu tư tăng cường quan tâm trong thời gian gần đây do các chủ đề đầu tư mới như chatbot, không gian điện thoại thông minh có vẻ tương đối “nhàm chán” khi so sánh. Điều này rõ ràng đã hạn chế khả năng tăng giá vốn và tiềm năng nâng xếp hạng cho Apple ở một mức độ lớn.

Một bài báo trước đó vào ngày 15 tháng 2 năm 2023 của Seeking Alpha News đã đề cập rằng “tai nghe thực tế hỗn hợp” đầu tiên của Apple có thể được tung ra thị trường vào giữa năm nay. Đáng chú ý, CEO Tim Cook của Apple đã chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn gần đây với GQ rằng ông nghĩ các sản phẩm thực tế hỗn hợp “có thể tăng cường đáng kể khả năng giao tiếp, kết nối của mọi người” và “trao quyền cho mọi người đạt được những điều mà trước đây họ không thể đạt được”. Rõ ràng Tim Cook coi các sản phẩm thực tế hỗn hợp mới là nhân tố thay đổi cuộc chơi đối với người tiêu dùng.

Nó không chỉ là sự phấn khích với các sản phẩm mới tận dụng được các công nghệ như thực tế hỗn hợp. Về mặt định lượng, tiềm năng của tai nghe thực tế hỗn hợp của Apple và các sản phẩm liên quan khác là rất hứa hẹn. Công ty nghiên cứu Mordor Intelligence dự báo thị trường thực tế hỗn hợp trên toàn thế giới sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR +41,8% cho khung thời gian 2022-2027. Thị trường tai nghe tiêu dùng được ước tính đạt giá trị 50 tỷ USD vào cuối thập kỷ này theo dự đoán của Globaldata.

Khi bắt đầu, Apple có tiềm năng tạo ra doanh thu khoảng 3 tỷ USD từ tai nghe thực tế hỗn hợp của mình trong năm đầu tiên ra mắt với giả định mục tiêu doanh số là 1 triệu và giá bán trung bình khoảng 3.000 USD. Hãy nhớ rằng Apple hiện có cơ sở cài đặt gồm 2 tỷ thiết bị đang hoạt động. Vì vậy sẽ không quá xa vời khi thấy doanh số tai nghe của Apple tăng đáng kể trong những năm tới thông qua hoạt động bán chéo tích cực.

Hoàn vốn cho cổ đông

Sắp tới, cơ sở thiết bị được cài đặt của Apple sẽ tiếp tục mở rộng, và công ty đang có vị trí tốt để tăng chi tiêu trung bình trên mỗi người dùng với việc giới thiệu gói đăng ký iPhone cũng như các sản phẩm và dịch vụ mới khác. Điều này cho thấy dòng tiền định kỳ của Apple sẽ tăng lên theo thời gian. Và điều này sẽ chuyển thành mức cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu bền vững trong tương lai. Apple đã phân phối 111 tỷ USD dòng tiền tự do cho năm tài chính 2022, và công ty đã hoàn lại số vốn 111 tỷ USD vốn cho các cổ đông của mình trong năm tài chính gần đây nhất, tương đương với tỷ lệ chi trả dòng tiền tự do 100%.

Tính đến cuối quý đầu tiên của năm tài chính 2023, Apple có khoảng 54 tỷ USD tiền mặt ròng trên sổ sách. Trong cuộc gọi thu nhập quý 1 năm tài chính 2018, Apple đã lần đầu tiên cho biết rằng họ “nhắm đến mục tiêu trung lập về tiền mặt theo thời gian.” Theo dữ liệu đồng thuận của S&P Capital IQ, các nhà phân tích dự kiến dòng tiền tự do của Apple sẽ tăng với CAGR 10% từ mức 97 tỷ USD trong năm tài chính 2023 lên 141 tỷ USD trong năm tài chính 2027. Xét đến vị thế tiền mặt ròng hiện tại của Apple và dòng tiền được dự kiến tạo ra trong những năm tới, có thể kỳ vọng Apple tiếp tục trả lại toàn bộ dòng tiền tự do đáng kể của mình cho các cổ đông.

Cổ phiếu Apple có đáng để đầu tư không?

Apple là một lựa chọn đầu tư đáng giá với tiềm năng hưởng lợi từ việc được nâng bậc xếp hạng định giá.

Thị trường hiện định giá Apple ở mức xấp xỉ 25 lần thu nhập dự phóng cho năm tài chính 2024, dựa trên giá cổ phiếu 163,76 USD vào ngày 5 tháng 4 năm 2023 và mức đồng thuận dự phóng EPS cho năm 2024 là 6,59 USd.

Apple có thể giao dịch ở mức P/E 30 lần hoặc cao hơn trong thời gian tới. Tỷ lệ lớn hơn của doanh thu định kỳ được hỗ trợ bởi gói đăng ký trả phí cho sản phẩm phần cứng, sản phẩm tai nghe thực tế hỗn hợp mới và chính sách phân bổ vốn thân thiện với cổ đông được dự kiến sẽ là những yếu tố thúc đẩy mở rộng hệ số P/E cho Apple.

Kết luận

Thị trường sẽ trao hệ số định giá cao hơn cho Apple trong tương lai, giả định công ty duy trì mức hoàn vốn ổn định cho cổ đông, đồng thời, các dịch vụ và gói đăng ký trả phí mới của họ được khách hàng đón nhận nồng nhiệt. Vì vậy, cổ phiếu này vẫn là một cái tên rất đáng để lạc quan trên thị trường.

Huân Hà – theo seeking alpha