Thị trường dược phẩm Việt Nam còn nhiều dư địa tăng trưởng dài hạn

Thị phần ngành dược năm 2020

Về mặt chính sách, bức tranh chung là nhà nước đang ra những chính sách có lợi nhằm thúc đẩy thuốc nội địa có tiêu chuẩn cao để thay thế cho thuốc ngoại. Do đó, chúng tôi cho rằng các doanh nghiệp dược nội địa có các dây chuyền sản xuất tiêu chuẩn cao như EU-GMP hay Japan-GMP sẽ hưởng lợi và tăng trưởng cao hơn các đối thủ cạnh tranh.

Hiện tại, chỉ có trên dưới 10 công ty dược Việt Nam là có các dây chuyền sản xuất trên, trong đó các công ty niêm yết chỉ có Imexpharm, Pymepharco và Dược Hậu Giang.

Ngoài ra, chúng tôi có làm 1 so sánh giữa những công ty dược niêm yết. Chúng tôi chọn ra 5 công ty dược lớn nhất về quy mô lệch giá là DHG, PME, TRA, IMP và DBD. Nhìn chung, DHG và TRA tập trung chuyên sâu vào kênh nhà thuốc với thế mạnh của DHG là tân dược không kê đơn, trong khi TRA có thế mạnh là doanh nghiệp đứng vị trí số 1 trong mảng thuốc Đông dược. Trong khi đó, PME, IMP và DBD tập trung chuyên sâu vào kênh bệnh viện với thế mạnh là những loại kháng sinh uống, tiêm, đặc biệt quan trọng DBD là doanh nghiệp trong nước đứng vị trí số 1 về thuốc điều trị ung thư.

Doanh thu 2020 phân theo kênh bán hàng (tỷ đồng)

DHG: Công ty có thế mạnh về mạng lưới phân phối lớn nhất Việt Nam và thương hiệu mạnh về thuốc kháng sinh uống, giảm đau và hạ sốt. Tuy nhiên điểm yếu là doanh thu từ kênh bệnh viện còn thấp do công nghệ sản xuất, hiện tại phần lớn thuốc của DHG vẫn sản xuất bằng dây chuyền WHO-GMP – 1 tiêu chuẩn thông thường.

TRA : giống như DHG, công ty có mạng lưới hệ thống phân phối lớn thứ 2 việt nam và tên thương hiệu đứng vị trí số 1 về Đông Dược. Tuy nhiên công ty còn có vị thế chưa mạnh về thuốc Tân dược. Để khắc phục điểm yếu kém này, TRA khởi đầu nhận chuyển giao những loại thuốc tân dược đặc trị từ cổ đông kế hoạch là Daewoong Pharma từ Nước Hàn, cũng như tuyển dụng nhân sự cấp cao cho bộ phận chuyên trách kênh bệnh viện. Đối với IMP và PME, 2 công ty này khá tương đương khi là 2 trong số những doanh nghiệp có hiệu suất EU-GMP lớn nhất Nước Ta. Lợi thế về công nghệ tiên tiến và chủ trương có lợi giúp 2 công ty này có thị trường cao trong mảng thuốc kháng sinh, đặc biệt quan trọng là ở phân khúc thuốc chất lượng cao tại kênh bệnh viện. Tuy nhiên, 2 công ty còn hạn chế về thuốc kháng sinh nhóm non-beta chất lượng cao. Do đó, cả 2 đều đã góp vốn đầu tư kiến thiết xây dựng nhà máy sản xuất EU-GMP để sản xuất loại thuốc này, mà dự kiến sẽ đi vào hoạt động giải trí trong năm 2022 Triển vọng và thời cơ góp vốn đầu tư vào ngành dược phẩm tại Nước Ta theo đánh giá và nhận định của VCSC : https://www.youtube.com/watch?v=MLlcml0YA-w Về phần DBD, tuy là 1 trong những công ty top đầu về kênh bênh viện và có vị thế số 1 về thuốc điều trị ung thư, DBD vẫn chưa có những dây chuyền sản xuất sản xuất tiêu chuẩn cao để hoàn toàn có thể bán vào nhóm thuốc chất lượng cao tại kênh bệnh viện. Ngoài ra kênh nhà thuốc của công ty cũng có KQKD chưa xứng tầm với tiềm năng do kế hoạch bán hàng chưa hiệu suất cao. Để khắc phục, DBD đã góp vốn đầu tư vào 1 xí nghiệp sản xuất thuốc điều trị ung thư và đang đợi xét duyệt EU-GMP. Đối với kênh nhà thuốc, công ty cũng đang tái cơ cấu tổ chức kế hoạch bán hàng trải qua tăng cường đội sales, chuẩn hoá quy trình tiến độ bán hàng và góp vốn đầu tư vào mạng lưới hệ thống quản trị để khai thác data hiệu suất cao. Đối với thi trường nhà thuốc, lúc bấy giờ thị trường này còn rất phân mảnh với hơn 50,000 nhà thuốc trên toàn nước, mà đa phần là những nhà thuốc tư nhân. Bên cạnh đó, những chuỗi nhà thuốc đang tăng trưởng nhanh, như Pharmacity, Long Châu và An Khang. Hiện thị trường của những chuỗi nhà thuốc còn nhỏ ( Pharmacity và Long Châu chiếm tổng thị trường hơn 7 % trong năm 2020 ) nhưng chúng tôi kỳ vọng thị trường những chuỗi này sẽ tăng mạnh trong những năm sau khi những chuỗi lớn đều có kế hoạch mở shop rất can đảm và mạnh mẽ .

Số lượng cửa hàng của các chuỗi nhà thuốc lớn

Đối với những CP mà VCSC đang đảm nhiệm, chúng tôi có quan điểm KHẢ QUAN cho DHG do định giá mê hoặc và tăng trưởng không thay đổi trong dài hạn, cũng như IMP nhờ lợi thế về công nghệ tiên tiến và chủ trương có lơi sẽ giúp cho lơi nhuận tăng trưởng can đảm và mạnh mẽ trong những năm sau. Ngoài ra, chuỗi nhà thuốc Long Châu của FRT cũng đang tiến triển tích cực về mặt doanh thu và chúng tôi kỳ vọng chuỗi này sẽ hoà vốn vào cuối năm 2022 / đầu 2023. Tuy nhiên chúng tôi có quan điểm KÉM TÍCH CỰC cho FRT do quan ngại về triển vọng kém khả quan của mảng kinh doanh bán lẻ hàng điện tử .

Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Thị Trường