Phân tích kỹ thuật: 12 nguyên lý cơ bản về học thuyết Dow (Phần 1) – Happy Live

Trong những ghi chép của người đầu tiên đề ra học thuyết này, Charles. H. Dow, có rất nhiều điều chứng tỏ rằng tác giả không hề nghĩ lý thuyết của mình sẽ trở thành một công cụ dùng cho dự báo thị trường chứng khoán hay thậm chí nó đã trở thành một hướng dẫn chung cho các nhà đầu tư.

Những ghi chép ấy chỉ nói lên rằng, Charles. H. Dow muốn lý thuyết của mình sẽ trở thành một thước đo biến động chung của thị trường. Dow thành lập công ty “Dịch vụ thông tin tài chính Dow-Jones” và được mọi người biết đến với việc tìm ra chỉ số bình quân thị trường chứng khoán. Những nguyên lý căn bản của học thuyết (ngày nay được đặt theo tên ông) đã được ông phác thảo ra trong một bài nghiên cứu mà ông viết cho “Tạp Chí Phố Wall”. Sau khi Dow mất, năm 1902, người kế tục ông làm biên tập cho tờ nhật báo, William. P. Hamilton, đã tiếp tục việc nghiên cứu lý thuyết này. Sau 27 năm nghiến cứu và viết các bài báo, Charles. H. Dow đã tổ chức và cấu trúc lại thành Lý thuyết Dow như ngày nay.

Khi điều tra và nghiên cứu Lý thuyết Dow có 12 nguyên lý quan trọng cần quan tâm sau :

1. Chỉ số trung bình thị trường phản ánh tổng thể ( trừ hành vi của Chúa )

Bởi vì nó phản ánh những hoạt động giải trí có link với nhau của hàng nghìn nhà đầu tư, gồm cả những người có kinh nghiệm tay nghề Dự kiến thị trường giỏi nhất, có những thông tin tốt nhất về khuynh hướng và những sự kiện, những gì hoàn toàn có thể nhận thấy trước và tổng thể những gì hoàn toàn có thể tác động ảnh hưởng đến cung và cầu của những loại sàn chứng khoán. Thậm chí cả những thiên tai hay thảm họa không dự trù được thì ngay khi xảy ra, chúng đã được thị trường phản ánh ngay vào giá của những loại sàn chứng khoán .

2. Ba xu thế của thị trường

Thuật ngữ thị trường nhằm mục đích chỉ giá sàn chứng khoán nói chung, giao động của thị trường tạo thành những xu thế giá, trong đó quan trọng nhất là những xu thế cấp 1 ( xu thế chính hay xu thế cơ bản ). Đây là những dịch chuyển tăng hoặc giảm với quy mô lớn, thường lê dài trong một hoặc nhiều năm và gây ra sự tăng hay giảm đến 20 % giá của những CP .
Chuyển động theo xu thế cấp 1 sẽ bị ngắt quãng bởi những bởi sự xen vào của những giao động cấp 2 theo hướng đối nghịch – gọi là những phản ứng hay kiểm soát và điều chỉnh của thị trường. Những dịch chuyển này Open khi xu thế cấp 1 trong thời điểm tạm thời vượt quá mức độ hiện tại của bản thân nó ( gọi chung những dịch chuyển này là những dịch chuyển trung gian – dịch chuyển cấp 2 ). Những dịch chuyển cấp 2 gồm có những dịch chuyển giá nhỏ hay gọi là những dịch chuyển hàng ngày và không có ý nghĩa quan trọng trong Lý thuyết Dow .

3. Xu thế cấp 1

Như đã nói đến ở phần trước, xu thế cấp 1 là những hoạt động lớn của giá, bao hàm cả thị trường, thường lê dài hơn 1 năm và hoàn toàn có thể là trong vài năm. Nếu như mỗi đợt tăng giá liên tục đều đạt đến mức cao hơn mức trước đó và mỗi kiểm soát và điều chỉnh cấp 2 đều dừng lại ở mức đáy cao hơn mức đáy của lần kiểm soát và điều chỉnh trước thì xu thế cấp 1 lúc này là tăng giá – thị trường lúc này là thị trường con bò tót – thị trường tăng giá ( Bull Market ) Còn ngược lại nếu mỗi dịch chuyển giảm đều làm cho giá xuống những mức thấp hơn còn mỗi kiểm soát và điều chỉnh đều không đủ mạnh để làm cho giá tăng lên đến mức đỉnh của những đợt tăng giá trước đó thì xu thế cấp 1 của thị trường lúc này là giảm giá, thị trường được gọi là thị trường con gấu – thị trường giảm giá ( Bear Market ) .
Thông thường, về triết lý thì xu thế cấp 1 chỉ là một trong 3 loại xu thế mà một nhà đầu tư dài hạn chăm sóc. Mục đích của nhà đầu tư đó là mua sàn chứng khoán càng sớm càng tốt trong một thị trường lên giá, sớm đến mức anh ta hoàn toàn có thể chắc như đinh rằng mới có duy nhất mình anh ta khởi đầu mua và sau đó nắm giữ đến khi và chỉ khi Bull Market đã thực sự kết thúc và khởi đầu Bear Market. Nhà góp vốn đầu tư hiểu rằng họ hoàn toàn có thể bỏ lỡ một cách bảo đảm an toàn tổng thể những sự xen vào của những kiểm soát và điều chỉnh cấp 2 và những giao động nhỏ vì họ góp vốn đầu tư dài hạn theo xu thế chính của thị trường. Tuy nhiên với một kinh doanh thương mại sàn chứng khoán thời gian ngắn thì những dịch chuyển của xu thế cấp 2 lại có vai trò quan trọng bởi họ kiếm doanh thu dựa trên những dịch chuyển thời gian ngắn của thị trường

4. Xu thế cấp 2

Xu thế cấp 2 là những điều chỉnh có tác động làm gián đoạn quá trình vận động của giá theo xu thế cấp 1. Chúng là những đợt suy giảm tạm thời (trung gian) hay còn gọi là những điều chỉnh xuất hiện ở các Bull Market; hoặc những đợt tăng giá hay còn gọi là hồi phục xuất hiện ở các Bear Market. Thường thì những biến động trung gian này kéo dài từ 3 tuần đến nhiều tháng. Chúng sẽ kéo ngược lại khoảng 1/3 đến 2/3 mức tăng (hay giảm tùy loại thị trường) của giá theo xu thế cấp 1. Do đó, chẳng hạn trong Bull Market, nếu chỉ số giá bình quân công nghiệp tăng liên tục ổn định hoặc có gián đoạn rất nhỏ và mức tăng đạt đến 30 điểm, khi đó xuất hiện xu thế điều chỉnh cấp 2, thì người ta có thể trông đợi xu thế điều chỉnh này có thể làm giảm từ 10 đến 20 điểm cho đến khi thị trường lặp lại xu thế tăng cấp 1 ban đầu của nó.

Dẫu sao cũng cần quan tâm là qui tắc giảm 1/3 đến 2/3 không phải là một luật lệ không hề phá vỡ mà nó đơn thuần chỉ là một nhận xét về năng lực hoàn toàn có thể xảy ra mà hầu hết những dịch chuyển cấp 2 đều bị số lượng giới hạn trong mức này. Rất nhiều trong số đó ngừng tác động ảnh hưởng ở điểm gần với mức 50 % mà rất hiếm khi đạt đến mức 1/3. Như vậy có 2 tiêu chuẩn để đánh giá và nhận định một xu thế cấp 2 : Tất cả những hoạt động của giá ngược hướng với xu thế cấp 1 lê dài tối thiểu 3 tuần và kéo hoàn trả tối thiểu 1/3 mức dịch chuyển thức của xu thế cấp 1 ( tính từ điểm kết thúc dịch chuyển cấp 2 trước đó đến dịch chuyển cấp 2 này, bỏ lỡ những xê dịch nhỏ ) thì được coi là thuộc loại trung gian hay còn gọi là dịch chuyển cấp 2. Mặc dù đã có những tiêu chuẩn để xác lập một xu thế cấp 2 nhưng vẫn có những khó khăn vất vả trong việc xác lập thời gian hình thành và thời hạn sống sót của xu thế .

5. Xu thế nhỏ ( Minor )

Đây là những xê dịch trong thời hạn ngắn ( dài tối đa 3 tuần, hường chỉ dưới 6 ngày ) mà theo như thuyết Dow đã nói đến, bản thân chúng không thực sự có ý nghĩa nhưng chúng góp thêm phần tạo nên những xu thế trung gian. Thông thường thì một dịch chuyển trung gian dù là một xu thế cấp 2 hay là một phần của xu thế cấp 1 xen giữa hai xu thế cấp 2 liên tục, đều được tạo thành từ một dãy gồm 3 hoặc nhiều hơn những xê dịch nhỏ khác nhau. Xu thế nhỏ là dạng duy nhất trong 3 loại xu thế hoàn toàn có thể bị “ lôi kéo ” ( bị tác động ảnh hưởng ). Để ảnh hưởng tác động vào xu thế cấp 1 và 2 thì cần những thanh toán giao dịch với khối lượng rất lớn và điều này hầu hết là không hề .
Để làm rõ khái niệm về 3 xu thế của thị trường, ta hoàn toàn có thể so sánh với dịch chuyển của sóng biển với 1 số ít điểm giống nhau như sau :
Xu thế cấp 1 trong giá sàn chứng khoán giống như những đợt thủy triều lên hoặc xuống. Có thể so sánh thị trường lên giá ( Bull Market ) với thủy triều lên. Thủy triều dâng nước lên bờ biển ngày càng xa vào sâu trong bờ và đến đỉnh của thủy triều thì lại quay ngược trở về biển. Khi thủy triều rút lại được so sánh với thị trường xuống giá ( Bear Market ). Và mặc dầu trong lúc thủy triều lên hay xuống thì luôn có những con sóng đập vào bờ rồi lại lùi lại về biển. Khi thủy triều lên mỗi con sóng liên tục nhau vào bờ, sóng sau vào sâu hơn sóng trước lại góp thêm phần làm thuỷ triều vào xa hơn trong bờ, nhưng khi thủy triều xuống mỗi con sóng không mang nước ra xa bờ mà nước giảm xuống là do sóng sau vào đến bờ ở mức thấp hơn ( tụt lại hơn ) so với đỉnh của sóng trước, mỗi con sóng do đó sẽ trả lại từ từ bờ biển như trước khi thủy triều lên. Những con sóng này là những xu thế trung gian, hoàn toàn có thể cấp1 hoặc cấp 2 tùy thuộc hướng hoạt động của nó so với hướng của thủy triều vào thời gian xảy ra xu thế đó .

Mặt biển cũng luôn luôn biến động với những gợn sóng nhấp nhô chuyển động cùng chiều, ngược chiều hoặc chuyển động ngang so với hướng của những con sóng lớn – những gợn sóng này biểu hiện cho các xu thế nhỏ (những dao động hàng ngày có vai trò không quan trọng như đã nói ở phần trên). Những đợt thủy triều, những con sóng và những gợn sóng nhỏ chính là những hình ảnh so sánh giống nhất đối với những biến giá của một thị trường. Trong những phần sau ta sẽ còn xem xét đến một lý thuyết khác về thị trường gọi là Lý thuyết Sóng Elliott, trong đó mọi biến động của thị trường đều gắn trực tiếp với các con sóng.

6. Bull Market ( Thị phần bò tót – thị trường tăng giá )

Một xu thế tăng giá cơ bản thường gồm có 3 thời kì .

Thời kì đầu tiên là quá trình “tích tụ”, trong quá trình này, những nhà đầu tư có tầm nhìn xa sẽ tiến hành xem xét các doanh nghiệp, có thể vào thời kì này doanh nghiệp đang suy thoái nhưng nhà đầu tư nhận thấy khả năng doanh ngiệp có thể chuyển biến tình hình thành tăng trưởng nhanh chóng, có thể giá cổ phiếu của nó sẽ tăng trong thời gian tới. Đây cũng là thời điểm mà cổ phiếu này đang được chào bán rất nhiều bởi những nhà đầu tư đang có tâm lý rất chán nản và lo lắng về tình trạng của những cổ phiếu của họ và để nhằm tăng dần giá chào bán của họ khi thị trường xuất hiện sự suy giảm trong khối lượng giao dịch. Các bản báo cáo tài chính của doanh nghiệp đó có thể không tốt thậm chí rất tồi.

Công chúng trọn vẹn cảm thấy tuyệt vọng khi tham gia vào kinh doanh thị trường chứng khoán bởi họ thấy lượng tiền đã góp vốn đầu tư của họ đang giảm giá trị nhanh gọn và có rủi ro tiềm ẩn còn giảm nữa, vì thế mà họ muốn thoát ra khỏi thị trường. Tuy nhiên hoàn toàn có thể nhận thấy một điều vào cuối quá trình thứ nhất này là trong hoạt động giải trí của công ty và trong những dịch chuyển trên thị trường đã có những biến chuyển tuy mới chỉ ở mức hạn chế, khởi đầu Open những đợt tăng giá nhỏ .

Thời kỳ thứ 2 là thời kỳ của sự tăng trưởng khá vững chắc. Họat động của doanh ngiệp đang theo dõi gia tăng mạnh cùng với những khởi sắc trong nội bộ doanh nghiệp và doanh thu của nó cũng tăng dần và bắt đầu thu hút các mối quan tâm trên thị trường. Đây chính là thời kì mang lại nhiều lợi nhuận cho các nhà kinh doanh chứng khoán theo trường phái Phân tích kỹ thuật.

Cuối cùng là thời kì thứ 3, trong thời kì này thị trường sôi sục với những biến động của nó. Công chúng rất háo hức với từng biến động của thị trường. Tất cả các thông tin tài chính của doanh nghiệp đưa ra đều rất tốt, giá chứng khoán tăng cao ngoài sức tưởng tượng và đang là những vấn đề nóng hổi được đưa lên trang đầu của các tờ báo ra hàng ngày. Đến thời điểm sau khoảng hai năm tính từ lúc thị trường bắt đầu đi lên, những người ít kinh nghiệm có thể mới cho rằng thị trường lúc này mới chắc chắn cho lợi nhuận của họ và muốn tham gia vào thị trường. Nhưng thực sự thì sau hai năm, giá đã tăng khá cao, câu hỏi nên đặt ra vào lúc này là “nên bán cổ phiếu nào? ” chứ không còn là “nên mua cổ phiếu nào ? ” nữa. Vào cuối thời kì thứ 3, người ta có thể thấy nạn đầu cơ tràn lan, khối lượng giao dịch vẫn tiếp tục tăng nhưng “air-pocket-stock”* xuất hiện ngày càng nhiều, số lượng cổ phiếu có giá thấp nhưng không có giá trị đầu tư cũng gia tăng và cả những đợt phát hành trái phiếu cũng ít dần đi.

( * Air-pocket-stock là những CP bất ngờ đột ngột giám giá mạnh một cách không bình thường – hoàn toàn có thể là do nhà đầu tư bán ồ ạt do một lời đồn thổi xấu. Lý do dùng khái niệm này là vì nó được so sánh với việc máy bay bất thần mất độ cao, ngoài năng lực trấn áp khi gặp air-poket là những dòng khí hướng xuống, ảnh hưởng tác động làm mất chiều cao máy bay )
Nguồn : Saga. vn

Xem tiếp Phần 2

Có thể bạn quan tâm

Bộ sách Phân tích kỹ thuật toàn diện kiếm tiền trên mọi thị trường

ĐẶT SÁCH

Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Chia Sẻ Kiến Thức