Kiến Thức Cho Người lao Động Việt Nam > Thị Trường > Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid-19

Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid-19

TCCTNGUYỄN VIỆT HÙNG (Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội)

TÓM TẮT:

Với mục tiêu dài hạn trở thành trung tâm tài chính quốc tế đạt chuẩn, Việt Nam đã và đang xây dựng những lộ trình và chính sách hợp lý để thỏa mãn các điều kiện của một trung tâm tài chính mới nổi trong khu vực và quốc tế. Trong đó, sự phát triển của thị trường chứng khoán (TTCK) với vai trò là kênh huy động nguồn vốn trong nước và nước ngoài là một trong những điều kiện tiên quyết của một thị trường tài chính quốc tế. Bài báo phân tích thực trạng TTCK Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid-19 chỉ ra những thay đổi đáng kể trước và sau khi đại dịch bùng phát, qua đó nhận định về tiềm năng trong dài hạn cũng như một số kiến nghị để phát triển TTCK.

Từ khóa: thị trường chứng khoán, tài chính, đại dịch Covid-19,, doanh nghiệp.

1. Đặt vấn đề

Việt Nam là một vương quốc có vị trí địa lý thuận tiện trong giao thương mua bán và những hoạt động giải trí kinh tế tài chính ở Khu vực Đông Nam Á. Khá giống với Dubai – một TT tài chính quốc tế rất tăng trưởng ở khu vực Trung Đông, nền kinh tế tài chính Việt Nam cũng tập trung chuyên sâu vào tăng trưởng ngành nông nghiệp, du lịch, những dịch vụ tài chính và bất động sản. Hơn nữa, Việt Nam cũng có nhiều Trụ sở và văn phòng đại diện thay mặt của nhiều ngân hàng nhà nước trong nước, những công ty tài chính, những quỹ góp vốn đầu tư, những công ty sàn chứng khoán và những tổ chức triển khai tài chính quốc tế tập trung chuyên sâu ở Thành phố Hồ Chí Minh và TP. Hà Nội, nơi có 2 sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán lớn nhất cả nước ( Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HN ). TTCK là kênh góp vốn đầu tư trung và dài hạn hiệu suất cao của mỗi vương quốc với năng lực tìm kiếm doanh thu mê hoặc, TTCK lôi cuốn sự chăm sóc của toàn xã hội đặc biệt quan trọng là giới góp vốn đầu tư. Ở nhiều vương quốc như Dubai, Nước Singapore, TTCK tăng trưởng can đảm và mạnh mẽ đã tạo ra nguồn vốn linh động cho những hoạt động giải trí, dịch vụ tài chính và góp phần không nhỏ vào GDP vương quốc .
Vai trò quan trọng của TTCK so với nền kinh tế tài chính đã được đề cập trong nhiều nghiên cứu và điều tra ; TTCK được coi là kênh kêu gọi vốn quan trọng của một vương quốc, nơi diễn ra những hoạt động giải trí mua và bán trái phiếu, CP của những doanh nghiệp ( Doanh Nghiệp ) tư nhân và Doanh Nghiệp nhà nước. Điển hình là nghiên cứu và điều tra của Soumya Guha Deb ( 2008 ) cho rằng việc nguồn vốn kêu gọi được từ TTCK đóng một vai trò quan trọng và đáng kể so với tăng trưởng của nền kinh tế tài chính nước này. Hơn nữa, TTCK tạo nên một môi trường tự nhiên góp vốn đầu tư phong phú và đa dạng và phong phú, qua đó những nhà đầu tư có nhiều sự lựa chọn những loại CP, trái phiếu, công cụ tài chính tương thích với năng lực và nhu yếu của mình. Hơn nữa TTCK có công dụng nhìn nhận giá trị của Doanh Nghiệp và cung ứng cái nhìn tổng quan về tình hình nền kinh tế tài chính quốc gia. Theo đó, những chỉ số sàn chứng khoán cao hay thấp sẽ biểu lộ được giá trị của Doanh Nghiệp và nền kinh tế tài chính giúp chính phủ nước nhà thi hành thuận tiện những chủ trương kinh tế tài chính vĩ mô nhằm mục đích tránh thâm hụt ngân sách, kiểm soát và điều chỉnh lạm phát kinh tế, xu thế góp vốn đầu tư kinh tế tài chính hiệu suất cao .

2. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam

Trải qua 25 năm hoạt động, TTCK Việt Nam đã không ngừng hoàn thiện về cấu trúc, phát triển thành kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế với quy mô huy động vốn qua TTCK giai đoạn 2011 – 2020 đạt gần 2,9 triệu tỷ đồng, gấp gần 10 lần so với giai đoạn 2001 – 2010, đóng góp bình quân 19,5% tổng vốn đầu tư toàn xã hội; góp phần cơ cấu lại hệ thống tài chính Việt Nam theo hướng cân đối, bền vững hơn. Kể từ sau khủng hoảng kinh tế năm 2008 cho đến năm 2019, chỉ số TTCK Việt Nam (VNINDEX) tăng từ mức gần 250 vào năm 2009 lên mức 1.000 điểm vào năm 2019 trước lúc đại dịch Covid-19.

Sự biến hóa của TTCK Việt Nam trong vài năm gần đây đó là sự thay đổi về pháp luật và chủ trương hiện hành tương quan đến trấn áp nhìn nhận minh bạch trong báo cáo giải trình tài chính và thông tin, cùng 1 số ít đổi khác khác nhằm mục đích tạo điều kiện kèm theo thuận tiện cho nhà đầu tư trong và ngoài nước tham gia góp vốn đầu tư. Biểu hiện rõ nhất cho hiệu suất cao của những biến hóa này đó là sự cải tổ về chất lượng và số lượng những thông tin của Doanh Nghiệp niêm yết .
Trong khoảng chừng thời hạn đầu năm 2020, khi đại Covid-19 dịch bùng phát và lây lan, nhiều vương quốc triển khai phong tỏa, cách ly, số lượng giới hạn những hoạt động giải trí giao thương mua bán như những giải pháp ngăn ngừa dịch bệnh. Tuy nhiên, chính điều này đã gây ra gây ra nhiều tác động ảnh hưởng xấu đi đến nền kinh tế tài chính như làm đứt gãy chuỗi đáp ứng, đình trệ sản xuất, lạm phát kinh tế, … Tâm lý thấp thỏm về khủng hoảng kinh tế của giới góp vốn đầu tư làm những thị trường tài chính sụt giảm mạnh những nguồn vốn góp vốn đầu tư, bộc lộ rõ nhất rõ nhất là ở dòng vốn góp vốn đầu tư và số điểm ( index ) tại những TTCK ở những vương quốc trên quốc tế cũng giảm sút rất mạnh vào khoảng chừng thời hạn này .
TTCK Việt Nam cũng không phải ngoại lệ khi sụt giảm từ mức 1.000 điểm từ trước khi đại dịch bùng phát xuống mức 650 vào tháng 3/2020. Tuy nhiên, sau khoảng chừng thời hạn này, trong khi quốc tế và Việt Nam từng bước chống lại đại dịch bằng cách trấn áp sự lây lan dịch bệnh, thực thi sản xuất vắc-xin Covid-19 cho tiềm năng miễn dịch hội đồng và hồi sinh kinh tế tài chính sau đại dịch, những TTCK trên toàn quốc tế đều hàng loạt ghi nhận sự tăng điểm và tăng trưởng kỷ lục. Trong đó, TTCK Việt Nam đã ghi nhận sự tăng trưởng với nguồn vốn vô cùng lớn, cùng với tính thanh toán và số thông tin tài khoản mở mới tăng kỷ lục trong năm 2021 .

  • Thanh khoản thị trường và số tài khoản mở mới

Một yếu tố quan trọng được coi là có quan hệ mật thiết đến nền kinh tế tài chính vương quốc và năng lực kêu gọi vốn đó là tính thanh toán của TTCK. Theo Smimou ( năm trước ), tính thanh toán của thị trường được định nghĩa là năng lực thanh toán giao dịch của gia tài ( tức là khối lượng lớn gia tài được thanh toán giao dịch nhanh gọn ở mức giá hài hòa và hợp lý ) ( Sarr và Lybek, 2002 ) hoặc năng lực tiếp thị để triển khai việc mua và bán một gia tài mà không đáng kể tác động ảnh hưởng đến giá của nó ( Han và những tập sự, năm nay ). Cụ thể hơn, TTCK góp thêm phần tạo ra năng lực thanh khoản cho những sàn chứng khoán. Có nghĩa là những nhà đầu tư ngoài việc mua sàn chứng khoán còn hoàn toàn có thể bán lại để kiếm doanh thu, hoặc đổi thành những loại sàn chứng khoán khác mà theo họ là có năng lực sinh lời cao hơn. Chức năng này giúp bảo vệ tính hoạt động giải trí liên tục và hiệu suất cao cho TTCK. Nghiên cứu của K. Smimou ( năm trước ) cũng đưa ra Tóm lại thanh khoản TTCK là một trong những chỉ số đáng đáng tin cậy cho dự báo tăng trưởng kinh tế tài chính. Nhóm tác giả đưa ra Tóm lại về mối quan hệ đồng biến của thanh khoản TTCK với một số ít chỉ số kinh tế tài chính vĩ mô như như tăng trưởng sản xuất công nghiệp, tăng trưởng GDP và tăng trưởng tiêu dùng cá thể .
Với số lượng thông tin tài khoản mở mới tăng mạnh từ giữa năm 2020, tính đến cuối tháng 12/2021, số lượng thông tin tài khoản của cá thể tổ chức triển khai mở mới để thanh toán giao dịch, trái phiếu, CP và phái sinh trên TTCK Việt Nam đã ở mức kỷ lục với hơn 4,3 triệu thông tin tài khoản, tăng hơn 55 % so với cùng kỳ. Hơn nữa, giá trị thanh toán giao dịch trung bình trên TTCK lập kỷ lục tháng 11/2021 là 53,2 nghìn tỷ đồng, tăng gần 200 % so với cùng kỳ. Đến tháng 12/2021, số lượng này giảm còn 45,7 nghìn tỷ đồng ( Ủy ban Chứng khoán Việt Nam ). Những tài liệu trên cho thấy, TTCK Việt Nam đang lôi cuốn rất nhiều nhà góp vốn đầu tư cá thể, tổ chức triển khai trong và ngoài nước tham gia góp vốn đầu tư. Hơn nữa thanh khoản đang ở mức cao kỷ lục cho thấy thị trường đang rất sôi động và những hoạt động giải trí diễn ra khá sôi sục trên kênh góp vốn đầu tư này. Lý do ở đây là, khi lãi suất vay ngân hàng nhà nước giảm và lạm phát kinh tế đang tăng thì góp vốn đầu tư tài chính trên TTCK đang dần trở thành khuynh hướng chung. Với số lượng lớn những nhà đầu tư tham gia vào thị trường mới nổi có tính thanh toán cao, dòng tiền chảy vào thị trường sẽ khá linh động và tương thích cho nhiều hình thức góp vốn đầu tư trong thời gian ngắn và dài hạn. Đây là thời cơ để những cá thể, tổ chức triển khai tìm kiếm thời cơ góp vốn đầu tư có năng lực sinh lời cao .
Những diễn biến phức tạp, khó lường của đại dịch Covid-19, những biến hóa và dịch chuyển của nền kinh tế tài chính nói chung cũng như TTCK quốc tế và trong nước nói riêng đều hoàn toàn có thể xảy ra giật mình. Do đó, việc nhanh gọn mua vào và bán ra CP để chốt lời trong thời gian ngắn là việc làm tất yếu nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro đáng tiếc. ( Nguyễn Minh Trí, 2021 )
Tuy nhiên, vẫn có những hạn chế trong quản trị và quản lý và vận hành TTCK, đặc biệt quan trọng là trên nền tảng công nghệ tiên tiến số trực tuyến, với sự ngày càng tăng đột biến về số lượng thông tin tài khoản và những lệnh thanh toán giao dịch trên những sàn thanh toán giao dịch làm nghẽn lệnh, lỗi mạng lưới hệ thống, thậm chí còn ngừng thanh toán giao dịch trong nhiều giờ, gây ra sự quan ngại cho nhiều nhà đầu tư. Điều đáng đề cập ở đây là thực trạng này diễn ra khá nhiều lần trong vài năm trở lại đây và có vẻ như vẫn chưa có phương hướng xử lý tương thích .

  • Vốn hóa và chỉ số thị trường

Cùng với sự ngày càng tăng về số lượng nhà đầu tư tham gia vào TTCK, dòng tiền và lượng vốn góp vốn đầu tư đổ vào TTCK Việt Nam đã liên tục tăng. Theo thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, vốn hóa TTCK tính đến tháng 12/2021 là 9,3 triệu tỷ đồng, bằng với gần 150 % GDP và tăng gần 40 % so với cùng kỳ .. Từ trước đại dịch, chỉ số sàn chứng khoán VNINDEX ở mức 1000 vào năm 2019, sau đó giảm mạnh xuống mức 650 khi đại dịch bùng phát vào đầu năm 2020. Tuy nhiên, kể từ mốc 650, chỉ số này đã liên tục tăng trong 2 năm trở lại đây .
Theo thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, chỉ số sàn chứng khoán trong nước ở mức cao 1.498 điểm tại thời gian cuối tháng 12/2021, tăng 35,73 % so với cùng kỳ. Mức ghi nhận cao kỷ lục là hơn 1.530 vào tháng 1/2022. Nguyễn Minh Trí ( 2021 ) đã đưa ra 2 nguyên do cho sự biến hóa về dòng vốn của nhà đầu tư, đó là hiệu ứng TINA ( There Is No Alternative – không có lựa chọn nào khác ) và hiệu ứng Fomo ( Fear Of Missing Out – hội chứng sợ bỏ qua ). Hiệu ứng TINA đưa ra lập luận rằng, trong toàn cảnh đại dịch, những kênh góp vốn đầu tư bị số lượng giới hạn và nhiều nhóm ngành trở nên kém hiệu suất cao, những hoạt động giải trí kinh doanh thương mại phần lớn bị cắt giảm, ngân hàng nhà nước duy trì lãi suất vay thấp để tương hỗ nền kinh tế tài chính đã thôi thúc việc góp vốn đầu tư sàn chứng khoán như một giải pháp thời gian ngắn và không hề thay thế sửa chữa. Lý do thứ 2 là hiệu ứng FOMO – tâm ý đám đông của nhà đầu tư, số đông nhà góp vốn đầu tư F0 đi theo đám đông tham gia góp vốn đầu tư vào TTCK trong toàn cảnh Covid-19 .
Hai dữ liệu về mức vốn hóa thị trường và chỉ số thị trường cho thấy sự tăng trưởng nguồn vốn kêu gọi và dòng tiền của TTCK Việt Nam trong quá trình gần đây rất lớn. Nguồn vốn và dòng tiền liên tục đổ vào tạo điều kiện kèm theo cho những Doanh Nghiệp nhà nước cổ phần hóa, bán trái phiếu cơ quan chính phủ và những Doanh Nghiệp tư nhân có thời cơ đảm nhiệm nguồn vốn góp vốn đầu tư dồi dào. Thế nhưng vẫn có nhiều hoạt động giải trí xấu đi trong việc kêu gọi nguồn vốn này. Nhiều công ty – cổ đông lớn và ban chỉ huy tận dụng đà tăng của thị trường để chào bán số lượng lớn CP mà không thông tin trước, điển hình như vấn đề của ông Trịnh Văn Quyết – quản trị Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Tập đoàn FLC, đã bán 74,8 triệu CP FLC mà không báo cáo giải trình vào ngày 10/01/2021 đã gây thiệt hại đáng kể cho cổ đông những nhà đầu tư khi những CP họ FLC liên tục mất thanh khoản và giảm sàn trong nhiều phiên thanh toán giao dịch sau đó .

  • Hệ thống pháp lý về minh bạch thông tin và báo cáo tài chính

Một yếu tố sau cuối được coi là nền móng tăng trưởng cho TTCK và nền kinh tế tài chính chính là những cơ sở pháp lý về minh bạch thông tin và giám sát, nhìn nhận báo cáo giải trình tài chính của những Doanh Nghiệp niêm yết. Yếu tố này có tác động ảnh hưởng rất lớn đến năng lực lôi cuốn nguồn vốn đặc biệt quan trọng là vốn góp vốn đầu tư quốc tế. Việt Nam được nhìn nhận là một thị trường góp vốn đầu tư tiềm năng trong khu vực, tuy nhiên vẫn còn nhiều hạn chế trong việc lôi cuốn những tổ chức triển khai quốc tế góp vốn đầu tư, do còn nhiều hạn chế trong khâu kiểm tra, giám sát tính minh bạch của thông tin trên thị trường. Theo Cam Hoang và tập sự ( 2019 ), công bố thông tin là quy trình một thực thể trao đổi với những nhà đầu tư. Một công ty thích hợp và khá đầy đủ công bố thông tin đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế thị trường tự do, nơi thị trường phân chia nguồn lực cho những khu vực khác nhau của nền kinh tế tài chính. Điều này có tác động ảnh hưởng rất lớn đến việc ra quyết định hành động góp vốn đầu tư của những tổ chức triển khai, cá thể trong và ngoài nước. Nghiên cứu của Vo Xuan Vinh ( 2017 ) đã chỉ ra những hiệu quả cho thấy những Doanh Nghiệp có thông tin minh bạch, dễ tiếp cận sẽ lôi cuốn được phần đông những nhà đầu tư quốc tế so với những Doanh Nghiệp địa phương khác .

Luật Chứng khoán số 54, ban hành năm 2019 cùng với các nghị định, thông tư, quyết định ban hành trong vài năm trở lại đây đã chú trọng hơn về vấn đề xử lý vi phạm về tính minh bạch trong báo cáo tài chính, giám sát và xử lý các vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán. Theo thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, số công ty, DN niêm yết có báo cáo tài chính và công bố thông tin, kết quả hoạt động kinh doanh tăng từ 685 DN trong năm 2017 đến 1.337 DN trong năm 2019 và tính đến hết quý 1/2021 đã có 953 DN báo cáo Kết quả hoạt động kinh doanh. Đa số các DN niêm yết có báo cáo tài chính (BCTC) đều ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh trong vòng 3 – 4 năm trở lại đây trừ thời điểm nửa đầu năm 2020 – khi đại dịch bùng phát. Tuy nhiên, tính đến quý I/2021, thời điểm phục hồi kinh tế sau đại dịch, lợi nhuận của các DN niêm yết tăng mạnh, đạt 66,8% cùng kỳ 2020, mức tăng này gấp gần 3 lần so với mức tăng trung bình của 3 năm gần nhất. Mức lợi nhuận của 6 tháng đầu năm 2021 cũng tăng 85,4% so với cùng kỳ.

Songtrên trong thực tiễn, những thông tin tương quan đến lý lịch của những thành viên Hội đồng quản trị, chủ trương thù lao, lương thưởng cho Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc và Ban Kiểm soát … phần nhiều không được đăng tải cụ thể và rõ ràng ( Phan Đăng Hải và Nguyễn Phương Thảo, 2021 ). Số lượng những Doanh Nghiệp tuân thủ pháp luật về nghĩa vụ và trách nhiệm công bố thông tin còn ít so với mặt phẳng chung, những sai phạm, gian lận trong BCTC còn xảy ra nhiều. Với số lượng Doanh Nghiệp niêm yết, ĐK thanh toán giao dịch là 2.192 DN tính đến tháng 12/2021, tỷ suất số danh nghiệp có BCTC vẫn chưa cao so với tổng số lượng những Doanh Nghiệp niêm yết ( chỉ từ 50 – 60 % ). Ngoài ra, cũng chưa có nhiều Doanh Nghiệp thực thi BCTC theo những tiêu chuẩn quốc tế hay báo cáo giải trình thông tin bằng ngoại ngữ để tăng tiếp cận đến nhà đầu tư quốc tế. Thị trường vẫn đa phần có sự tham gia của những nhà đầu tư trong nước là chính. Đây chính là những hạn chế của mạng lưới hệ thống pháp lý về minh bạch thông tin và BCTC của Việt Nam lúc bấy giờ .

3. Một số kiến nghị

Các yêu cầu cho TTCK Việt Nam trong toàn cảnh Covid-19 nhằm mục đích tiềm năng khắc phục 1 số ít hạn chế sống sót, tạo nên một môi trường tự nhiên góp vốn đầu tư lành mạnh cho những tổ chức triển khai, cá thể góp vốn đầu tư trong và ngoài nước, cũng như kênh kêu gọi nguồn vốn lớn cho hồi sinh kinh tế tài chính sau đại dịch .
Một là, liên tục hoàn thành xong, biến hóa pháp lý, chủ trương góp vốn đầu tư trên TTCK Việt Nam nhằm mục đích lôi cuốn, giữ chân những nhà đầu tư quốc tế và duy trì nguồn vốn góp vốn đầu tư trong dài hạn .
Hai là, update mạng lưới hệ thống pháp lý giám sát, kiểm tra tính minh bạch trong công bố thông tin, giải quyết và xử lý sai phạm trong nghành nghề dịch vụ tài chính, nhằm mục đích tạo môi trường tự nhiên góp vốn đầu tư lành mạnh, bảo vệ những quyền lợi cho Doanh Nghiệp cũng như giới góp vốn đầu tư. Kiến nghị này cũng nhấn mạnh vấn đề về việc thiết kế xây dựng mạng lưới hệ thống hài hòa và hợp lý từ những cơ quan quản trị nhà nước như Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước nhằm mục đích triển khai thanh tra, trấn áp thực trạng tạo lệch giá doanh thu giả, vốn điều lệ khống, thao túng giá CP và những xấu đi trong thông tin công bố BCTC .
Ba là, cần tăng cấp, góp vốn đầu tư và cải tổ cơ sở vật chất hạ tầng nhằm mục đích khắc phục những sống sót trong mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch trực tuyến và kiểm tra tính thích hợp của mạng lưới hệ thống điện tử, công nghệ tiên tiến trong tình hình mới. Có những sự chuẩn bị sẵn sàng về khoa học và công nghệ tiên tiến cho sự thay đổi và lan rộng ra TTCK Việt Nam trong tương lai .
Bốn là, tháo gỡ những vướng mắc xích míc trong kiến thiết xây dựng mạng lưới hệ thống lao lý, nâng cao hiệu suất cao của những hoạt động giải trí thanh tra, giám sát những Doanh Nghiệp trong việc kêu gọi vốn .

4. Kết luận

Trong quy trình tiến độ thông thường mới, với nhiều khó khăn vất vả trong việc hồi sinh và liên tục tăng trưởng kinh tế tài chính, vai trò của TTCK Việt Nam là không hề phủ nhận khi là nơi tập trung chuyên sâu nguồn góp vốn đầu tư tài chính của vương quốc. Với sự tăng trưởng can đảm và mạnh mẽ của TTCK nói riêng và thị trường tài chính Việt Nam nói riêng, năng lực hồi sinh kinh tế tài chính sau đại dịch của Việt Nam trọn vẹn có cơ sở. Đây cũng là tiền đề để Việt Nam từng bước trở thành TT tài chính quốc tế theo tiềm năng đã đặt ra .

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

  1. Phan Đăng Hải, Nguyễn Phương Thảo (2021). Nghĩa vụ công bố thông tin của DN niêm yết trên TTCK Việt Nam. Tạp chí Khoa học và Đào tạo Ngân hàng, 231, 40-48.
  2. Ngô Thị Phương Thảo (2019). TTCK – Giải pháp huy động vốn cho phát triển kinh tế tư nhân ở nước ta hiện nay. Tạp chí Nghiên cứu Tài chính kế toán, 4, 189, 41-43.
  3. Nguyễn Minh Trí (2021). Đại dịch Covid-19 tác động như thế nào đến nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chúng khoán Việt Nam. Tạp chí Tài chính doanh nghiệp, 9, 16-18.
  4. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2022), Báo cáo thống kê các năm.
  5. Smimou. (2014). Consumer attitudes, stock market liquidity, and the macro economy: A Canadian perspective. International Review of Financial Analysis, https://doi.org/10.1016/j.irfa.2014.02.009
  6. Xuan Vinh Vo, Dang Bao Anh Phan. (2019). Herding and equity market liquidity in emerging market. Evidence from Vietnam. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 24. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2019.02.002
  7. Ha Thi Thu Le, Ha Giang Tran, Xuan Vinh Vo. (2021). Audit quality, accruals quality and the cost of equity in an emerging market: Evidence from Vietnam. International Review of Financial Analysis, 77. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101798
  8. Xuan Vinh Vo. (2017). Do foreign investors improve stock price informativeness in emerging equity markets? Evidence from Vietnam. Research in International Business and Finance, https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.032
  9. Trang Cam Hoang, Huy Pham, Vikash Ramiah, Imad Moosa, Danh Vinh Le. (2020). The effects of information disclosure regulation on stock markets: Evidence from Vietnam. Research in International Business and Finance, 51.
  10. Bao Doan, Duc Hong Vo. (2011). Is there any information content of traded stocks in an emerging market? Evidence from Vietnam? International Economics, 167, 77-87.

CURRENT DEVELOPMENT OF VIETNAM’S STOCK MARKET

IN THE CONTEXT OF THE COVID-19 PANDEMIC

NGUYEN VIET HUNG
University of Economics and Business, Vietnam National University – Hanoi

ABSTRACT:

With the long-term goal of becoming a qualified international financial center, Vietnam has been developing reasonable drafts, roadmaps and policies to meet the requirements of an emerging regional financial center. In particular, the development of the stock market as a channel to attract domestic and foreign capital is one of the important prerequisites for the establishment of a big international financial market. This paper analyzes the current situation of Vietnam’s stock market in the context of the COVID-19 pandemic. The paper points out significant changes of the Vietnamese stock market before and after the pandemic, presents the potential of Vietnam’s stock market in the long term. The paper also makes some recommendations for the development of Vietnam’s stock market.

Keywords : stock market, finance, the COVID-19 pandemic, impact of COVID-19, enterprises .

[ Tạp chí Công Thương – Các hiệu quả nghiên cứu và điều tra khoa học và ứng dụng công nghệ tiên tiến ,
Số 4, tháng 3 năm 2022 ]

Bài viết liên quan
Bài Mới Nhất