Thị trường chứng khoán và câu chuyện ‘tiền rẻ’

Mấy ngày nghỉ chú ý tới chứng khoán Nước Ta thì ký ức xưa ùa về. Cảm giác phấn khích y hệt như thời kỳ 2009 – 2010. Quá nhiều tiền ! Điểm chung của cả hai thời kỳ đều có chất xúc tác là tiền rẻ …Mấy ngày nghỉ chú ý tới chứng khoán Nước Ta thì ký ức xưa ùa về. Cảm giác phấn khích y hệt như thời kỳ 2009 – 2010. Quá nhiều tiền ! Điểm chung của cả hai thời kỳ đều có chất xúc tác là tiền rẻ …

Chưa bao giờ mà thị trường chứng khoán lại là trò chơi ngô nghê cả, đó là cuộc đấu cân não – Ảnh: Internet

Những khó khăn của nền kinh tế rơi vào những doanh nghiệp bé, nhỏ, khả năng tài chính yếu nhưng đó lại không phải là những doanh nghiệp niêm yết. Do vậy, nền kinh tế và thị trường chứng khoán thực ra là hai thế giới khác nhau. Cuộc chơi có lẽ còn dài nhưng chắc chắn giai đoạn “trò chơi của cáo và thỏ” đang đến.

Cáo đã dụ thỏ như thế nào?

Viết về thị trường hưng phấn và triển vọng thế nào lúc này là thừa. Hoặc những câu chuyện thành công xuất sắc giờ đây chắc cũng chẳng phải là điều có ích gì. Điều tất cả chúng ta thường học được nhiều nhất chính là từ những thất bại. Vậy hãy xem những trò bịp nổi bật của thời kỳ 2009 / 2010, để xem những con cáo đã dụ những con thỏ như thế nào. Phổ biến nhất là chiến dịch thông tin. Trong một thị trường đầy tiền như thế này, điều những nhà đầu tư cần là ” bất kể thông tin gì hoàn toàn có thể có ” để thanh toán giao dịch. Nắm bắt được điều này, những nhà phong cách thiết kế game thường quản lý và vận hành một chiến dịch thông tin nhằm mục đích ship hàng quy trình tiến độ Hút – Đẩy – Xả. Chúng ta sẽ thấy rất quen thuộc khi những thông tin với cụm từ ” đột biến ” được khôn khéo rò rỉ trên những forum, những nhóm chat hay thậm chí còn qua những cuộc điện thoại cảm ứng. Ngày còn làm ở Nước Ta, tôi đã từng nhận điện thoại thông minh của CEO một doanh nghiệp ( giờ đã chỉ còn là cái vỏ sau khi chỉ huy bán sạch CP và lập công ty mới ) nói nhỏ rằng công ty anh có doanh thu đột biến nhờ dịch chuyển giá nguyên vật liệu, em không nên nói với ai. Và tất yếu tôi không nói với ai mà chỉ kiểm chứng cho riêng mình. Tôi hiểu rằng thông tin đó được anh ấy gọi cho rất nhiều người, và thực sự là ngay sau hôm đó giá CP cứ thế tăng dần và ngoài thị trường mọi người nói với nhau về thông tin doanh thu ” đột biến “. Giá tăng, khối lượng tăng, và sau đó thì doanh nghiệp chỉ còn là cái vỏ. Nhà góp vốn đầu tư lặng lẽ, bí mật, trở thành những cổ đông dài hạn của một công ty mà thực ra nó chẳng còn hoạt động giải trí gì. Những thông tin kiểu như trên cực kỳ phổ cập trên thị trường. Những chiêu trò phổ cập để tạo ra bất kể cái gì gọi là ” đột biến ” được những doanh nghiệp phối hợp với những đội lái thực thi một cách hoàn hảo nhất. Những trò bịp thông dụng gồm có việc doanh nghiệp sẽ tạo ” đột biến ” bằng cách bán gia tài trải qua công ty con, công ty vệ tinh nhằm mục đích tạo doanh thu và đưa toàn bộ doanh thu vào quý mà họ thấy hài hòa và hợp lý để xả. Hoặc nhiều doanh nghiệp triển khai dồn doanh thu đáng ra hoàn toàn có thể dàn trải qua nhiều quý vào một quý tương thích để xả. Đó là những doanh nghiệp tối thiểu còn có gì để làm. Nhiều nhóm hoặc doanh nghiệp khác thậm chí còn còn thực thi những trò bịp lộ liễu hơn bằng những thông tin tương lai không xảy ra. Bạn sẽ không quá bất ngờ khi thấy doanh nghiệp thông tin những dự án Bất Động Sản tự nhiên được hình thành, được phê duyệt, được tiến hành, hay doanh nghiệp tự nhiên phát hiện ra mỏ đồng, mỏ vàng, mỏ kim cương … hoặc có nhà góp vốn đầu tư kế hoạch quốc tế đã chấp thuận đồng ý mua với giá xyz. Nói tóm lại, chớp lấy được tâm ý của những nhà đầu tư, những người tham gia chỉ vì thấy chứng khoán tăng nhanh quá – những ” con thỏ “, cần thông tin để thanh toán giao dịch, những ” con cáo ” sẽ ” sản xuất ” thông tin mà thỏ cần. Điều rắc rối là những con thỏ hầu hết thích nghe những thông tin có lợi chứ không thích nghe những thông tin bất lợi. Và đó chính là ” game show của cáo và thỏ “.

Trò chơi của thỏ và cáo: Thực chiến

Trong khi chiến dịch thông tin chỉ là đòn tâm ý và những con cáo hoàn toàn có thể giấu thực chất của mình một cách phức tạp qua nhiều vỏ bọc thông tin khác nhau, điều họ không hề che giấu chính là hành vi của họ.

Bạn sẽ nhận thấy rằng khi giá tăng và khối lượng giao dịch bắt đầu tăng nhanh, những tin tức tốt được rò rỉ càng nhiều. Đó chính là lúc những con cáo khéo léo rò rỉ những thông đã sản xuất sẵn để lôi kéo những con thỏ tham gia cuộc chơi. Những con thỏ không có nghi ngờ gì bởi vì giá tăng và khối lượng giao dịch tăng là điều họ nghĩ do tiền quá nhiều, cuộc chơi còn lâu mới kết thúc, mình sẽ chạy trước. Rồi bỗng một ngày, khối lượng giao dịch tăng một cách đột biến, giá biến động mạnh trong ngày và các con thỏ lại chặc lưỡi bởi vài ngày sau đó giá vẫn tăng.

Nhưng đó là lúc những con cáo khởi đầu ra hàng. khối lượng thanh toán giao dịch đột biến có nghĩa rằng họ bán không chỉ những gì được thanh toán giao dịch hàng ngày, mà bán nhiều hơn thế. Sau những ngày khối lượng thanh toán giao dịch đột biến sẽ là quy trình giảm dần của khối lượng thanh toán giao dịch. Trong lúc này, giá hoàn toàn có thể vẫn tăng, nhưng việc khối lượng thanh toán giao dịch giảm dần có nghĩa rằng những con cáo đã ra hàng và không trở lại. Khối lượng thanh toán giao dịch cứ giảm, giảm, giảm dần và rồi đến một ngày nào đó, những con thỏ bỗng nhận ra họ là những nhà đầu tư dài hạn. Chưa khi nào mà thị trường chứng khoán lại là game show ngô nghê cả, đó là cuộc đấu cân não. Khối lượng thanh toán giao dịch là kết thúc kỳ vọng của những người bán nhưng cũng là mở màn kỳ vọng của người mua. Thị trường chứng khoán không có đúng sai chỉ có nhiều ít, lời ít hoàn toàn có thể là sai, lỗ ít lại là đúng. Trong game show của cáo và thỏ, quyền lợi của cáo là sự mất mát của thỏ và hơn thế là sự suy giảm lòng tin của xã hội vào thị trường. Trong một vòng xoáy của thị trường, hoàn toàn có thể lúc này bạn là cáo, nhưng rất hoàn toàn có thể trong một game show khác bạn lại là thỏ. Tôi đã từng tận mắt chứng kiến một con cáo trở thành thỏ suy sụp đến thế nào, thậm chí còn trò chuyện ( chat ) với tôi trong tâm ý tìm đến cái chết. Tôi đã dành nhiều thời hạn động viên và tương hỗ tâm ý, người đó mới dần nguôi ngoai và sau này trở lại. Tôi cũng đã chuyện trò với nhiều con cáo, những người kiếm được rất nhiều tiền từ những game show chứng khoán. Nhiều trong số họ sau này dùng tiền mình kiếm được để làm từ thiện, như thể một cách cho đi và trả lại cho đời. Giả sử, nếu được làm lại, rất hoàn toàn có thể họ đã nghĩ khác – tối thiểu tôi tin rằng họ sẽ không phong cách thiết kế game show cho những công ty bẩn.

Ai được, ai mất?

Dù biết rằng game show của cáo và thỏ sẽ luôn sống sót cùng thị trường, ở đâu cũng vậy ( ngay như tại Anh thì điều này – thao túng giá – cũng vẫn cứ xảy ra ), nhưng hậu quả của nó chắc như đinh sẽ ít nặng nề nếu game show được phong cách thiết kế trên nền những công ty sạch. Tôi tin vào điều này bởi thị trường chứng khoán xét cho cùng luôn tăng điểm và đặc thù của nó là tăng thì lâu nhưng giảm thì rất nhanh. Bởi vậy, nếu chẳng may bạn bị mắc kẹt trong một game show và đó là công ty sạch, bạn vẫn hoàn toàn có thể yên tâm với nó. Nhưng nếu bạn sử dụng đòn kích bẩy thì hoàn toàn có thể sẽ rất khác chính do bạn hoàn toàn có thể vỡ nợ trước khi giá phục sinh. Vậy hãy chú ý quy trình thực chiến để quyết định hành động khi nào dừng dùng đòn kích bẩy. Nếu bạn lựa chọn một công ty sạch, theo tôi có hai thứ bạn cần phải tìm hiểu và khám phá là quy mô kinh doanh thương mại và cách công ty quản trị quy mô đó như thế nào. Khi còn trong nước, tại những cuộc hội thảo chiến lược tôi hay dùng cụm từ ” công thức tạo tiền ” để ám chỉ phương pháp mà tiền được tạo ra từ quy mô kinh doanh thương mại. Khi quay trở lại Anh, khi phong cách thiết kế những chương trình học mới và phong cách thiết kế hoạt động giải trí cho quỹ góp vốn đầu tư sinh viên, tôi có dịp chuyện trò với nhiều người làm trong ngành ngân hàng đầu tư tại đây và nhận thấy họ chăm sóc nhiều hơn đến yếu tố quản trị doanh nghiệp để bảo vệ rằng quy mô kinh doanh thương mại hoạt động giải trí tốt. Trong những cuộc họp về góp vốn đầu tư với quỹ tại Anh mà tôi tham gia, gần như là những quy mô định giá không được hỏi, mà hầu hết là về quy mô kinh doanh thương mại và quản trị. Thậm chí, trong cuộc họp gần nhất chỉ một tuần trước, một người làm ngân hàng đầu tư đã nói rằng chương trình học mà tôi phong cách thiết kế nên đi xa hơn trong yếu tố quản trị, nó không phải chỉ là quan hệ hướng tới giá trị cổ đông, mà là xã hội, bởi đó là xu thế.

Nhưng việc xác định một công ty sạch không đơn giản. Vấn đề của thị trường chứng khoán là thông tin không cân xứng. Nhà đầu tư thường biết quá ít về công ty (do chi phí để họ tự tìm hiểu quá lớn) và bởi vậy những công ty sạch bị đánh đồng với những công ty bẩn. Hệ quả là những thông tin rò rỉ kiểu như lợi nhuận “đột biến” được dùng như là thước đo duy nhất. Do những công ty bẩn được hưởng lợi, họ sẽ không làm gì, thậm chí tìm cách tiếp tục rò rỉ tin bẩn. 

Bởi vậy, những công ty thật sạch phải dữ thế chủ động trình diễn, thông tin cho nhà đầu tư, để họ biết về quy mô kinh doanh thương mại và quy mô quản trị. Khi công ty sạch được nhận diện, rủi ro đáng tiếc thấp hơn trong khi kỳ vọng doanh thu từ game show cáo thỏ là như nhau, công ty sạch chắc như đinh sẽ được chọn. Thị trường sẽ tốt hơn nếu có nhiều công ty sạch được nhận diện. Nhắc chuyện cũ theo cách vui nhộn thực ra là để muốn khuyến nghị một việc tráng lệ rằng tất cả chúng ta nên hướng tới những game show sạch. Luật Chứng khoán và Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cũng đã có nhiều tân tiến trong việc thiết kế xây dựng những công ty sạch. Luật về thành viên Hội đồng quản trị độc lập thực ra là một bước tiến quan trọng, nếu làm tốt sẽ tạo ra những công ty sạch, thị trường sạch. ( Theo Thời báo kinh tế tài chính Nước Ta )

Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Thị Trường