Bong bóng kinh tế là gì? Bong bóng kinh tế có đi liền với dự báo cho sụp đổ của thị trường chứng khoán? – eSupport Việt Nam
Nội Dung Chính
I. Hiểu về Bong bóng kinh tế là gì
1. Khái niệm
Trong kinh tế tài chính, thuật ngữ “ bong bóng ” thường dùng để chỉ một trường hợp trong đó giá của một gia tài lớn hơn giá trị thực của nó rất nhiều. Trong thời kỳ bong bóng, giá của một gia tài kinh tế tài chính hoặc một loại nhóm gia tài bị thổi phồng lên rất cao, và lại không hề tương quan đến giá trị nội tại của gia tài đó .
Các thuật ngữ “ bong bóng giá gia tài ”, “ bong bóng kinh tế tài chính ” hay “ bong bóng đầu tư mạnh ” hoàn toàn có thể dùng như nhau và thường được rút ngắn thành “ bong bóng ” .
2. Đặc điểm của bong bóng
Một đặc điểm cơ bản của bong bóng là sự mù quáng tập thể của thị trường trong “giai đoạn bong bóng.” Không một ai nhận ra được mình đang tham gia vào một hoạt động đầu cơ không hề dựa trên kỹ thuật định giá. Bong bóng có một đặc điểm khác đó là chỉ khi bong bóng vỡ người ta mới nhận thức được đã tồn tại bong bóng trong thị trường.
Bạn đang đọc: Bong bóng kinh tế là gì? Bong bóng kinh tế có đi liền với dự báo cho sụp đổ của thị trường chứng khoán? – eSupport Việt Nam
Trong hầu hết những trường hợp, bong bóng dẫn đến một sự sụt giảm can đảm và mạnh mẽ của giá sàn chứng khoán. Ngoài ra, những thiệt hại khi bong bóng vỡ phụ thuộc vào vào những khối ngành kinh tế tương quan, và quy mô lan rộng đến đâu .
Ví dụ, sự đổ vỡ của bong bóng vào những năm 80 ở Nhật Bản dẫn đến thực trạng lạm phát kinh tế đình đốn ( stagnation ) trong thời hạn dài. Nhưng do hoạt động giải trí đầu tư mạnh hầu hết diễn ra tại Nhật Bản, nên thiệt hại gây ra đã không lây lan sang những nền kinh tế khác .
Trái lại, sư đổ vỡ của bong bóng nhà đất tại Mỹ đã châm ngòi cho sự đổ vỡ có tính lịch sử vẻ vang trên bình diện toàn thế giới năm 2008, chính do hầu hết những ngân hàng nhà nước và tổ chức triển khai kinh tế tài chính ở Mỹ và châu Âu đã nắm giữ hàng trăm tỷ đô la giá trị của sàn chứng khoán bảo vệ bằng thế chấp ngân hàng dưới chuẩn. Trong tuần tiên phong của tháng Một năm 2009, 12 tổ chức triển khai kinh tế tài chính lớn nhất quốc tế đã mất 50% giá trị. Suy thoái kinh tế đã khiến nhiều doanh nghiệp trong những ngành khác nhau phá sản hoặc phải tìm kiếm tương hỗ kinh tế tài chính .
3. Năm giai đoạn của một bong bóng
Nhà kinh tế học Hyman P. Minsky xác lập có 5 quá trình trong một chu kỳ luân hồi tín dụng thanh toán nổi bật là : quy đổi, bùng nổ, mê loạn, chốt lời và hoảng sợ. Mặc dù có nhiều cách hiểu khác nhau, nhưng quy mô chung của một bong bóng bám khá sát với chu kỳ luân hồi này .
3.1. Chuyển đổi
Sự quy đổi xảy ra khi những nhà đầu tư bị “ mờ mắt ” bởi một quy mô mới, ví dụ điển hình như một sự nâng tầm trong công nghệ tiên tiến hoặc lãi suất vay thấp chưa từng có trong lịch sử vẻ vang. Một ví dụ nổi bật của sự quy đổi là sự suy giảm của lãi suất vay quỹ liên bang từ 6,5 % trong tháng 5 năm 2000 xuống 1 % trong tháng 6 năm 2003. Trong thời hạn ba năm này, lãi suất vay thế chấp ngân hàng cố định và thắt chặt 30 năm giảm từ 2,5 điểm Tỷ Lệ xuống 5,21 %, một mức thấp trong lịch sử dân tộc, tạo mầm mống cho bong bóng nhà đất .
3.2. Bùng nổ
Sau khi quy đổi, giá sẽ tăng từ từ, nhưng sau đó được đà và ngày càng nhiều người tham gia vào thị trường, tạo tiền đề cho sự bùng nổ. Trong quy trình tiến độ này, gia tài có giá tăng là điểm trung tâm của truyền thông online. Nỗi lo về việc bỏ lỡ thời cơ có 1 không 2 khiến hoạt động giải trí đầu tư mạnh lên cao, ngày càng lôi cuốn phần đông người tham gia .
3.3. Mê loạn
Trong quá trình này, giá gia tài tăng vọt nên nhà đầu tư mặc kệ tổng thể. Lý thuyết “ sự điên rồ tăng dần ” ( greater fool ) biểu lộ ở khắp mọi nơi. Sự định giá đạt đến mức độ cực lớn trong quá trình này. Ví dụ, ở đỉnh điểm của bong bóng bất động sản Nhật Bản vào năm 1989, đất ở Tokyo bán với giá 139.000 USD / feet vuông, tức là cao hơn 350 lần so với giá bất động sản ở Manhattan ( Trung tâm Newyork, Mỹ ). Sau khi bong bóng vỡ, bất động sản bị mất khoảng chừng 80 % giá trị, còn giá CP giảm 70 %. Tương tự, ở đỉnh điểm của bong bóng Internet vào tháng 3 năm 2000, tổng giá trị của tổng thể những CP công nghệ tiên tiến trên sàn Nasdaq cao hơn GDP của hầu hết những vương quốc .
Trong tiến trình hưng phấn, những phương pháp định giá và thước đo mới được tung ra để lý giải cho sự ngày càng tăng không ngừng của giá gia tài .
3.4. Chốt lời
Đến thời gian này, những nhà đầu tư mưu trí, những người nhận ra những tín hiệu cảnh báo nhắc nhở, thường bán vị thế và chốt lời. Nhưng ước tính đúng mực thời hạn khi bong bóng vỡ hoàn toàn có thể là một việc làm khó khăn vất vả và cực kỳ rủi ro đáng tiếc so với tình hình kinh tế tài chính của một người, chính bới, như John Maynard Keynes đã nói, “ thị trường hoàn toàn có thể điên khùng vượt quá sức chịu đựng của bạn. ”
Lưu ý rằng chỉ cần một động thái tương đối nhỏ cũng có thể làm vỡ một bong bóng, nhưng một khi bị chích, bong bóng không thể “phồng lên” một lần nữa. Ví dụ, vào tháng 8 năm 2007, ngân hàng Pháp BNP Paribas dừng việc rút tiền từ ba quỹ đầu tư có chứa thế chấp dưới chuẩn Mỹ bởi vì ngân hàng này không thể định giá phần nắm giữ này. Mặc dù diễn biến này lúc đó ban đầu gây lo lắng trong thị trường tài chính, nhưng nó đã bị gạt sang một bên trong vài tháng sau, khi thị trường chứng khoán toàn cầu đạt đến mức cao mới. Khi nhìn lại, sự kiện tương đối nhỏ này thực sự là một dấu hiệu cảnh báo về thời kỳ hỗn loạn sẽ diễn ra.
3.5. Hoảng loạn
Trong giai đoạn này, giá tài sản đảo ngược hoàn toàn và tuột dốc nhanh như lúc lên cao. Các nhà đầu tư và đầu cơ phải đối mặt với các yêu cầu tăng đặt cọc (margin call) và giá trị đầu tư của họ thì giảm mạnh. Do đó, họ muốn thanh lý chúng với bất kì giá nào. Khi cung vượt quá cầu, giá tài sản trượt dốc. Không có ai muốn giữ lại cho mình cổ phiếu giảm từng giây. Sau khi hoảng loạn bán trong ồ ạt, thị trường kinh tế đi xuống nhanh và sụp đổ, tác động tới tất cả mọi người và dẫn tới suy thoái kinh tế. Đó cũng là lý do tại sao bong bóng kinh tế gắn liền với dự báo sự sụp đổ.
Một trong những ví dụ sinh động nhất của bồn chồn toàn thế giới trong thị trường kinh tế tài chính xảy ra vào tháng 10 năm 2008, vài tuần sau khi ngân hàng nhà nước Lehman Brothers công bố phá sản và Fannie Mae, Freddie Mac và AIG gần như sụp đổ. Chỉ số S&P 500 đã giảm gần 17 % trong tháng đó, tác dụng tồi tệ nhất của chỉ số này trong 9 tháng. Cũng trong tháng đó, thị trường CP toàn thế giới đánh mất 9,3 nghìn tỉ USD, chiếm 22 % tổng vốn hóa thị trường .
Như thế hoàn toàn có thể hiểu rằng khi có bong bóng nổ ra thị trường kinh tế có rủi ro tiềm ẩn sụp đổ rất lớn. Bong bóng kinh tế với hiện tượng kỳ lạ sụp đổ hoàn toàn có thể ví như mây và mưa. Có mây ( bong bóng ) nhưng chưa chắc đã có mưa ( sụp đổ ). Nhưng một khi đã có mưa thì chắc như đinh sẽ có mây. Bong bóng chính là cảnh báo nhắc nhở cho thực trạng sụp đổ của nền kinh tế. Nếu như mây càng dày, bong bóng càng lớn thì thực trạng sụp đổ kinh tế sẽ càng diễn ra nhanh gọn .
II. Bong bóng trên thị trường chứng khoán
Một trong những bong bóng sàn chứng khoán được nhiều người biết đến nhất đó là eToys .
Trong tháng 5 năm 1999, với cuộc cách mạng internet dâng cao, eToys đã lần đầu phát hành CP ra công chúng ( IPO ) rất thành công xuất sắc, trong đó giá CP từ 20 đô la đã leo lên 78 đô vào ngày thanh toán giao dịch tiên phong. Vào thời gian đó, công ty đã hoạt động giải trí gần ba năm và có doanh thu tăng từ 0.7 triệu đô la trong năm 1998 đến 30 triệu USD khi kết thúc năm 1999. Các nhà đầu tư đã rất kỳ vọng về sự tăng trưởng của CP này, với tâm lý chung là hầu hết những người mua đồ chơi sẽ mua đồ chơi trực tuyến thay vì đến những shop kinh doanh nhỏ như Toys “ R ” Us. Đây là quy trình tiến độ quy đổi của bong bóng .
Vì giá 8,3 triệu CP tăng mạnh trong ngày tiên phong thanh toán giao dịch trên sàn Nasdaq, đẩy giá trị vốn hóa thị trường của nó lên 6,5 tỷ USD nên nhà đầu tư rất muốn mua CP này. Mặc dù eToys đã báo cáo giải trình lỗ ròng 28,6 triệu đô la trên lệch giá 30 triệu đô la trong năm kinh tế tài chính gần nhất, những nhà đầu tư vẫn kỳ vọng rằng tình hình kinh tế tài chính của công ty sẽ khả quan trở lại. Khi thị trường đóng cửa vào ngày 20 tháng 5, eToys đưa ra định giá chỉ số P. / S vượt mức chỉ số của Toys “ R ” Us rất nhiều dù công ty này có bảng cân đối kế toán mạnh hơn. Điều này ghi lại quy trình tiến độ bùng nổ và mê loạn của bong bóng .
Ngay sau đó, CP eToys giảm 9 % phản ánh lo lắng rằng người nội bộ trong công ty hoàn toàn có thể bán CP khiến giá CP giảm xuống, bởi hợp đồng ngăn cấm hành vi này đã hết hiệu lực hiện hành. Trong ngày hôm đó, khối lượng thanh toán giao dịch đặc biệt quan trọng lớn, gấp 9 lần mức trung bình 3 tháng. Sự sụt giảm của ngày hôm đó dẫn đến sự rớt giá CP từ mức cao kỷ lục là 86 đô la xuống chỉ còn 40 %. Đây là quy trình tiến độ chốt lời của bong bóng .
Vào tháng 3 năm 2000, eToys đã giảm 81 % từ ngày đỉnh điểm đạt khoảng chừng 16 đô la phản ánh quan ngại về tiêu tốn của công ty này. Công ty đã tốn 2,27 đô la ngân sách quảng cáo cho mỗi đô la lệch giá tạo ra. Mặc dù những nhà đầu tư đã nói rằng đây là quy mô kinh doanh thương mại mới của tương lai, nhưng một quy mô như vậy chỉ đơn thuần là không vững chắc .
Vào tháng 7 năm 2000, báo cáo giải trình kinh tế tài chính eToys ghi nhận mức lỗ quý tiên phong là 59,5 triệu đô la ( năm trước đó là 20,8 triệu đô ), ngay cả khi doanh thu hàng bán tăng gấp ba lần lên 24,9 triệu đô la trong quy trình tiến độ này. Việc có thêm 219.000 người mua mới trong quý này vẫn không hề mang lại doanh thu cho công ty. Vào thời hạn này, với sự kiểm soát và điều chỉnh liên tục của CP công nghệ tiên tiến, CP công ty này được thanh toán giao dịch với mức giá khoảng chừng 5 đô la .
Đến cuối năm, với thực trạng thua lỗ lê dài, eToys không hề đạt được doanh thu bán hàng dự kiến quý ba của mình và chỉ còn lại tiền mặt cho bốn tháng. Cổ phiếu này đã giảm 73 % xuống còn 28 cent vào tháng 2 năm 2001. Vì công ty không hề duy trì được giá CP không thay đổi từ 1 đô la trở lên nên đã bị hủy niêm yết trên sàn Nasdaq .
Một tháng sau khi công ty giảm 70% đội ngũ nhân viên, eToys tiếp tục sa thải 300 công nhân còn lại và buộc phải tuyên bố phá sản. Đến thời điểm này, eToys đã mất 493 triệu đô la trong ba năm trở lại, và có 274 triệu đô la nợ chưa thanh toán .
Theo Minsky và một số ít chuyên viên khác nhận định và đánh giá, bong bóng đầu tư mạnh là điều không hề tránh khỏi trong một nền kinh tế thị trường tự do. Tuy nhiên, việc hiểu biết những tiến trình của việc hình thành bong bóng hoàn toàn có thể giúp bạn Dự kiến được quy trình tiến độ tiếp theo và tránh việc trở thành một chủ thể vô thức trong quy trình đó .
Bạn muốn đầu tư tiền điện tử và chứng khoán nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Bạn đã đầu tư nhưng thua lỗ, hoặc chưa tìm được phương pháp đầu tư phù hợp? Bạn phải dành quá nhiều thời gian để theo dõi thị trường nhưng đầu tư vẫn không hiệu quả? Khóa học đầu tư Super Investor do Investing tổ chức có thể giúp ích bạn. Tìm hiểu về khóa học ngay TẠI ĐÂY!
Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Người Lao Động
