Đường thị trường vốn (CML) và chiến lược đầu tư thụ động – HKT Consultant
Vậy, nhà đầu tư có nguyên do nào để theo đuổi một kế hoạch thụ động ? Tất nhiên tất cả chúng ta không hề vấn đáp thắc mắc này nếu không so sánh ngân sách và doanh thu có được với một kế hoạch góp vốn đầu tư dữ thế chủ động. Thực tế, có một số ít nguyên do như sau :
Trước hết, kế hoạch góp vốn đầu tư thụ động được lựa chọn một khi không có kế hoạch dữ thế chủ động thay thế sửa chữa. Trong trường hợp này, thời hạn và ngân sách thời cơ bỏ ra để tìm kiếm thông tin cho việc lựa chọn hạng mục góp vốn đầu tư dữ thế chủ động tối ưu đắt hơn so với một kế hoạch thụ động. Danh mục góp vốn đầu tư được kiến thiết xây dựng dựa trên kế hoạch thụ động chỉ yên cầu một khoản hoa hồng nhỏ để mua tín phiếu kho bạc ( thậm chí còn là không có khoản hoa hồng này nếu mua tín phiếu trực tiếp từ cơ quan chính phủ ) và phí quản trị trả cho công ty quàn lý quỹ góp vốn đầu tư .
Lý do thứ hai để theo đuổi chiến lược thụ động là lợi nhuận không thể kiểm soát được. Nếu có nhiều nhà đầu tư chủ động và người nào cũng cố gắng nhanh chóng đặt mua đối với những tài sản được định giá quá thấp và bán đi những tài sản được định giá quá cao. Khi đó, mức giá cân bằng mới sẽ được hình thành. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là chiến lược thụ động sẽ thua kém so với chiến lược chủ động. Thực tế, giá chứng khoán bị tác động bởi rất nhiều yếu tố, kinh tế lẫn phi kinh tế. Do đó, ở một góc độ nào đó, lợi tức thu được là khó dự đoán chính xác. Vì vậy, việc định giá chứng khoán cũng có những sai số nhất định.
Tóm lại, một chiến lược thụ động liên quan đến việc đầu tư vào hai danh mục đầu tư thụ động: Tín phiếu ngắn hạn phi rủi ro (hoặc là bất kỳ một tài sản phi rủi ro nào trên thị trường tiền tệ) và một quỹ của những cổ phiếu thường mô phỏng theo một chỉ số trung bình thị trường, Đường phân bổ vốn thể hiện một chiến lược đầu tư như vậy được gọi là đường thị trường von CML.
Xem thêm: Đất ngói đặc sản khoái khẩu – Huyền Iris
Xem thêm: Bán khách sạn khu Á Châu Vũng Tàu – Mua Bán Nhà Đất Căn Hộ Quận 7 Tp Hồ Chí Minh Lh 0909477288
Những nhà góp vốn đầu tư thụ động phân chia ngân sách góp vốn đầu tư vào những công cụ thị trường tùy thuộc vào thông số ngại rủi ro đáng tiếc của họ. Chúng ta hoàn toàn có thể nghiên cứu và phân tích một thông số ngại rủi ro đáng tiếc nổi bật. Giả sử tất cả chúng ta ước đạt xê dịch 74 % giá trị gia tài ròng được góp vốn đầu tư vào một hạng mục gồm có những gia tài rủi ro đáng tiếc với phần bù rủi ro đáng tiếc và độ lệch chuẩn lần lượt là 9,3 % và 20,6 %. Thay những giá trị này với công thức 2.4 tất cả chúng ta có được :
Tất nhiên cách đo lường và thống kê này dựa nhiều vào suy đoán. Chúng ta đã ước tính mà không địa thế căn cứ rằng những nhà đầu tư thường giữ quan điểm cho là tỷ suất cống phẩm trung bình và độ lệch chuẩn trong lịch sử dân tộc là những ước tính tốt nhất cho cống phẩm kỳ vọng và rủi ro đáng tiếc để Dự kiến cho tương lai. Thực vậy, khi nhà đầu tư tận dụng những thông tin hiện tại để thêm vào trong những tài liệu lịch sử vẻ vang, sự ước đạt A = 3 sê là sự suy diễn không có cơ sở. Mặc dù vậy, nhiều nghiên cứu và điều tra đã chỉ ra rằng mức ngại rủi ro đáng tiếc của những nhà đầu tư tiêu biểu vượt trội sẽ là từ 2 đến 4 .
Source: https://laodongdongnai.vn
Category: Thị Trường